近期冲突改变了欧洲的经济格局,推高了能源和食品价格,更广泛地加速了通货膨胀。欧洲机构在恢复经济稳定方面可以发挥重要作用。欧洲央行处于这些努力的前线。然而,不幸的是,它的领导层在如何最好地应对方面存在分歧。
面对通胀,央行的反应迟缓。2021年,美联储和欧洲央行声称,较高的通胀具有暂时性,并将在2022年消失。美联储从2021年11月开始改变态度和政策。欧洲央行的步伐更慢,2021年6月才宣布,计划7月加息25个基点,并从7月1日起停止净资产购买。鉴于高企的公共债务水平和央行日益增加的财政依赖,调整预算比收紧货币政策更为紧迫。
据越南《人民报》7月8日报道,目前世界各国加息趋势日益明显,特别是最近美联储将联邦基金利率目标区间上调75个基点,这是近30年来最大加息幅度。这些因素给越南国家银行货币政策特别是利率政策的实施造成很大压力。
1970年以来,美联储已转向鹰派货币政策立场对抗通胀。美联储不仅以75个基点步伐上调政策利率,还打算2022年秋季通过不对到期债券进行展期,每月收回市场流动性达950亿美元。在货币政策刹车踩得太猛、给经济造成不必要损害之前,美联储或许应该反思一下目前正逼近的经济恶性循环。
美联储的行动将加剧已经影响到大多数新兴市场和发展中国家的不利因素。美国和中国经济增长放缓,将降低两个关键市场对两国大宗商品出口需求。美国加息和美元走强引发了新兴市场资本净流出,收紧了融资条件。在可预见的将来,许多债务和偿债负担沉重的发展中国家和低收入国家将被推入经济和债务危机。
据韩联社6月23日报道,韩国银行副总裁李承宪23日表示,在目前高物价上涨趋势和经济恢复趋势持续的情况下,应把货币政策的重点放在防止高预期通货膨胀扩散或长期化上。
据央行网站6月27日消息,中国人民银行行长易纲接受中国国际电视台(CGTN)记者专访。中国人民银行行长易纲表示,中国的货币政策一直是与支持实体经济发展相适应的。广义货币M2和社会融资增速与名义GDP增速基本匹配,保持流动性合理充裕,支持中小企业发展以实现就业最大化目标。
近年来,我国坚持稳健货币政策,不断创新和丰富货币政策工具。同时,比较注重发挥利率价格杠杆作用,目标是努力实现实体经济与金融的良性循环。
2022年早些时候,极高通胀迫使美联储猛踩货币政策刹车。同样的情况现在似乎正在欧洲发生,欧洲中央银行正被迫逆转路线,以应对自1999年欧元启动以来最高水平通货膨胀。欧洲央行货币政策转变对全球金融市场来说不是好兆头。
由于国际油价的冲击有可能将美国推入一场严重的衰退,美联储需要准备好放松货币政策的刹车。目前经济衰退可能不可避免,但美联储可以在糟糕和更糟之间做出选择。
在亚洲,一些国家的外汇储备余额明显减少。这是因为在美元急剧升值和资源价格暴涨的背景下,货币当局为遏制本币贬值不得不抛售外储购入本币。
近期经济数据确切表明,美国正处于一场经济混乱之中。事实证明,继2021年经济快速增长之后,美国经济出现急剧放缓。
人们担忧此次美国衰退会比正常程度更深,其中一个原因在于,美国货币政策紧缩正在导致股市和信贷市场泡沫破裂。
华侨银行首席经济师林秀心预料,新加坡核心通货膨胀率从6月起可能冲破4%,超过官方预测的2.5%至3.5%的上限,因此金管局在今年10月份的货币政策声明中有可能再次收紧措施。
美联储主席鲍威尔日前获国会批准连任后表示,将“不惜一切代价”将通胀率降到美联储设定的2%目标。他坦言,美国劳动力供需失衡和通胀高企并存,而美联储政策手段有限,能否实现经济“软着陆”取决于许多不可控因素。受通胀担忧及鲍威尔讲话影响,美股三大股指上周出现大幅震荡,周跌幅均超过2%。
本周报首次通过评估自1999年欧元诞生以来利率变化对燃料和供暖成本的直接影响,研究了货币政策决策对能源价格的影响。此外,报告还研究了利率变化对工业生产或失业等其他经济变量的影响。研究结果显示,收紧货币政策确实会对能源价格产生重大影响。
随着各国央行彻底扭转疫情期间大规模购买债券的做法,全球从货币宽松转向货币紧缩的趋势正呈加速之势,这可能给世界经济和金融市场带来又一次冲击。
随着美国开始加大实施利率紧缩政策的力度,中国越发担忧资本外流和人民币贬值压力增大。很多人在问:中国做好应对准备了吗?在过去两个月里,受市场预期美联储将进一步加息、奥密克戎疫情以及冲突的影响,一些投资者已经在从中国撤资。
《联合早报》中文版4月26日报道:私人陆路交通和住宿费显著上涨,新加坡3月份整体通货膨胀率从2月的4.3%上升至5.4%,达近10年来新高。
在经历10多年高度宽松外部金融环境之后,新兴市场发展中国家政策制定者正面临第一个严重全球货币政策紧缩周期。紧缩周期可能与一些结构性力量转变相吻合,这些结构性力量在过去40年里一直是将通胀保持在低位的重要因素。如果这些力量消退,近期短期通胀上升可能会变得更加持久,从而威胁到长期通胀预期。
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