2018年4月以来，国务院和金融监管部门连续颁布多项新政策和新规定，就此“按下”金融业对外开放力度的“快进键”，外资金融机构闻风而动，陆续加大在华投资，中国金融市场开放的新格局正在形成。

2018年12月14日，北京市地方金融管理局发布消息，欧洲最大的金融控股集团瑞银集团有限公司（简称瑞银集团）成功受让中粮集团有限公司（简称中粮集团）、国电资本控股有限公司（简称国电资本）持有的瑞银证券有限责任公司（简称瑞银证券）部分股权，增持股份至51%，成为控股股东，日前已获得中国证监会核准并完成相关变更手续。

这意味着从2018年4月底允许外资控股合资券商政策出台，仅用8个月时间，瑞银集团即成功“冲刺”瑞银证券控股权，瑞银证券也成为中国首家外资控股的证券公司，成为中国政府推进金融市场扩大开放的里程碑式案例。

2019年2月22日，中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。从政策面看，推进金融市场化改革和金融业对内对外开放已毫无疑问进入加速期，金融企业的并购融资行为势必越来越活跃。

对于中国来讲，在当前这一时点上，深化金融市场改革，扩大金融业对外开放有着充分的理由。人民币国际化进入关键阶段，“一带一路”倡议实施需要扩大开放；推进国内供给侧结构性改革、提升金融市场运行质量、分散金融市场风险需要扩大开放；有效应对世界百年未有之变局、履行对世贸组织承诺同样需要扩大开放。

中国政府出台扩大金融业对外开放的政策，有着清晰的行动脉络。2017年8月，国务院发布《关于促进外资增长若干措施的通知》（国发〔2017〕39号，以下简称39号文），明确将减少外资准入限制，进一步扩大银行业、证券业、保险业对外开放。2018年4月举行的“博鳌亚洲论坛2018年年会”上，中国人民银行行长易纲对外发布了被称为“两个时间点、十二项举措”的金融业扩大开放政策（请见下表），中国金融业新一轮开放的路线图就此明确，在外资金融机构看来，随着中国金融业开放政策的实锤落地，他们将成为最大受益者。

随后的半年多时间里，证券、银行、保险等各金融市场的监管部门陆续出台相关政策，这其中以证券业的行动最为迅捷。4月28日，中国证监会发布实施《外商投资证券公司管理办法》，允许外资持股比例最高可达51%，同时宣布“即日起，符合条件的境外投资者可根据该办法和服务指南的要求，向证监会提交变更公司实际控制人或者设立合资证券公司的申请材料”。

与此同时，证监会将沪港通、深港通的每天交易额度扩大4倍，沪伦通筹备工作也在提速；银保监会接连发布《关于废止和修改部分规章的决定》、《关于修改<外资银行管理条例实施细则>的决定（征求意见稿）》和《关于修改<外资保险公司管理条例实施细则>（征求意见稿）》，对外资持有境内金融机构股权比例等内容进行修订等等。

表1：中国金融业扩大对外开放的时间点和主要措施

《外商投资证券公司管理办法》的出台，让早已等候多时的众多外资金融机构“跑步”进入操作阶段：瑞银集团是首家向证监会申请增持合资证券公司股权至51%的外资公司，申请时间是2018年5月2日。去年5月8日和5月10日，野村控股株式会社和摩根大通也分别提交设立外商投资证券公司的申请材料，拟持股比例均为51%，目前也均已得到证监会书面反馈。

在中国金融市场开放过程中，瑞银集团曾创造多个“第一次”：中国首家获得QFII资格的外资金融机构；首家设立外资入股全牌照券商的外资金融机构。截至目前，瑞银集团已在中国大陆拥有银行、证券、资产管理等多家金融机构，主要开展财富管理、资产管理以及投资银行三大类业务。

瑞银集团与北京市也很有渊源。成立于2006年12月的瑞银证券，是在北京市政府和金融监管部门的推动下，引入瑞银集团并重组原北京证券而来。可以说，瑞银证券的设立是北京市政府十几年前在金融服务领域对外开放举措先行先试的成功范例，当时也是开启了外资机构直接参股中国全牌照证券公司的先河。

此次股权转让前，瑞银证券的股权结构为：瑞银集团持股24.99%，北京国翔资产管理有限公司持股33%，国电资本控股有限公司持股14%，广东省交通集团有限公司持股14.01%，中粮集团有限公司持股14%。作为参股股东的中粮集团及国电资本，综合考虑公司整体发展战略和实际经营需要，也为促成瑞银集团战略构想，拟分别转让所持有的14%和12.01%股权。

2018年10月11日，该股权转让项目在北京产权交易所正式挂牌披露信息，上述两家企业所持有的14%和12.01%股权挂牌价格分别为4.62亿元和3.96亿元。最终，原股东瑞银集团如愿以偿成为受让方，转受让双方于2018年11月19日签订《产权交易合同》。

2018年11月27日，中国证监会核准中粮集团有限公司将其持有的瑞银证券14%股权、国电资本控股有限公司将其持有的瑞银证券12.01%股权转让给瑞银集团；核准瑞银集团成为瑞银证券主要股东和实际控制人。由此，瑞银证券股东方及持股比例相应变更为：瑞银集团（51%）、北京国翔资产管理有限公司（33%）、广东省交通集团有限公司（14.01%），以及国电资本控股有限公司（1.99%）。

瑞银集团控股瑞银证券，体现其对拓展中国市场的雄心。瑞银集团首席执行官Sergio Eemotti表示：“拓展中国业务是我们的战略重点，中国金融市场的进一步开放对瑞银集团在中国的业务来说是一个重大的机遇。控股瑞银证券印证了瑞银集团对中国市场的长期承诺，我们将继续寻求更多业务机会”。（摘编自北交所集团公众号）