尽管通胀和财政风险近期有所上升，但巴西央行10月28日仍将关键利率维持在2%的创纪录低点，信守其在“前瞻性指引”中做出的在相当长时间内维持低利率甚至进一步下调利率的承诺。

在与上述一致性决定同时发表的一份声明中，巴西央行负责制定利率的货币政策委员会（Copom）称，通胀预期和相关预测仍“大大”低于目标，为再一次“小幅”降息或多次降息敞开了大门。

该委员会说，最近因食品和燃油价格上涨以及汇率持续走软而导致的通货膨胀加剧是“暂时的”，但将“密切关注其走势”。

许多经济学家曾预计巴西政府会发表更加强硬的声明，尤其是关于围绕政府使公共财政重回正轨的能力——或意愿——的日益不确定性对长期通胀预期的威胁。

瑞士信贷集团驻巴西首席经济学家索朗热•斯鲁尔说：“声明比预期的更温和。央行力图淡化通胀带来的冲击，（与预期相比）没有过多强调财政风险，因此为再一次降息敞开了大门。”

她在谈到另一次降息时说：“这种可能性不存在，市场认为不存在这种可能性。”她强调在这份声明之后，利率曲线可能会变陡。

货币政策委员会表示，巴西经济正在经历“不均衡的”复苏，对于经济增长的不确定性仍然很高，尤其是紧急救助计划将于今年年底到期。

该委员会称，“前瞻性指引”所提到的条件仍然存在。“目前的财政制度没有改变，长期通胀预期仍保持稳定。”

根据基于市场的利率预测，以及按照购买力平价计算得出的1美元兑5.60雷亚尔的汇率，货币政策委员会认为今明两年的通胀率约为3.1%，2022年为3.3%。

根据2%的固定利率以及上述汇率前景，该委员会预计今年的通胀率将达到3.1%，明年为3.2%，2022年为3.8%。

总的来说，这些通胀预期均略高于货币政策委员会最近在9月发布的政策声明中的通胀预测。巴西央行为今后三年设定的通胀目标分别为4.0%、2.75%和3.50%。