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【见•闻】美联储加息风暴席卷印度市场

责任编辑:黄新培 2022-05-08 09:47:49

新华丝路孟买5月8日电(记者张亚东)印度财政部长西塔拉曼此前曾不无遗憾地表示,2008年美国次贷危机爆发时,印度并没有做好准备,资本市场遭受严重影响。面对现今的美联储收紧货币政策,印度已做好应对的准备。

西塔拉曼显得有些过于乐观了。印度相关部门确实在此之前做了些准备,但这些准备仍无法抵御美联储加息的风暴。

印度外汇储备就是典型事例。这些年印度一直注意增加其外汇储备,试图以外汇储备的增加作为对抗外部冲击的手段。在这一思路的指引下,印度央行外汇储备持续增加,连续突破5000亿美元、6000亿美元的重要关口,并于去年9月3日创下6424.53亿美元的历史最高纪录。

图为印度外汇储备变化图

当美联储3月份宣布加息后,印度外汇储备就处于持续下跌状态。截至3月11日当周,印度央行外汇储备降至6222.75亿美元;截至4月22日当周,印度央行外汇储备降至6004.23亿美元。至此,印度央行的外汇储备已经连续第7周处于下跌状态,累计减少外汇储备近315亿美元。印度市场机构表示,目前印度的外汇储备仅满足一年的进口需求。

相对而言,印度央行比印度财政部对美联储加息的外溢影响表现谨慎。印度央行行长达斯指出,全球金融市场对发达国家货币政策正常化步伐的变化感到不安。大多数新兴市场经济体陷入以资本外流和债券收益率上升为特征的避险漩涡中。目前,世界经济处于剧烈动荡时期。

图为印度央行行长达斯

印度央行货币政策委员会成员之一的Shashanka Bhide指出,针对不断上升的通胀压力,预计发达国家继续收紧货币政策以降低通货膨胀率,但这会对发展中国家的贸易和投资产生重大影响。资金将加速从包括印度在内的发展中国家流出。孟买私立大学Somaya Vidyavihar University 经济学教授Sanjay Rode接受记者采访时指出,美国正在提高利率,其他国家必须同步提高利率。否则,资本将从本国流向美国。同样,印度央行也必须提高利率,这对印度整体就业和经济增长产生长期影响。

图为孟买私立大学Somaya Vidyavihar University 经济学教授Sanjay Rode

即便如此,印度央行应对美联储加息显得有些惊慌。5月4日,印度央行意外加开一次双月货币政策会议,并宣布加息40个基点。此前一个月,印度央行保持基准利率不变,保持逆回购利率不变,维持宽松货币立场不变。

印度央行迅速改变政策,因国际大宗商品价格上涨引发的通胀呼啸而至。3月份,印度CPI上涨至7%,4月份可能超过该水平。在印度国内,汽柴油和食用油价格涨幅惊人。今年以来,印度食用油价格上涨超20%,不少家庭不得不减少食用油的使用。

图为南孟买一家连锁超市内货架上陈列待售的食用油

包括生活必需品,印度通胀已蔓延至全部生产和生活品价格。印度汽车制造企业从2021年以来不断在涨价,印度本土汽车制造商Mahindra4月份宣布,将对其旗下所有产品实施提价,上涨幅度在2.5%,各类汽车产品涨价大约在10000至63000卢比左右。Mahindra指出,实施这一提价行为是对汽车用钢不断涨价的回应。“公司已采取措施应对涨价影响,但基础材料涨价迅猛,公司不得不将部分成本转嫁给消费者。”Mahindra在提交孟买证交所的相关材料中表示。同时,印度销量最大的汽车制造商铃木印度也表示,由于投入成本上升,4月份公司产品将提价,但未透露提价幅度。

图为班加罗尔一家工厂内停放的Mahindra电动车

在印度资本市场,除了外汇储备不断下跌外,海外资金的加快流出和股市动荡加剧,说明美联储加息的外溢影响正日益明显。外国投资组合(FPI)正持续不断从印度市场撤资。印度NSE500公司报告的数据显示,截至2022年3月,随着外国投资组合(FPI) 的不断抛售,印度股票中FPI的所有权下降至19.5%,较疫情前低2个百分点。3月份,FPI流出印度市场的行为进一步加剧。数据显示,仅在3月份,FPI就从印度市场流出资金4112.3亿卢比。而在2月份和1月份,这一数据分别是3559.2亿卢比和3330.3亿卢比。

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图为孟买证券交易所大楼

伴随外资持续流出,印度股市震荡加剧。印度投资服务公司Geojit Financial Services的首席策略师Vijaykumar指出,美国通胀率达8.5%、美元指数维持100以上以及美联储收紧货币政策,均对印度股市不利,资金加速从印度流出。

5月4日,印度央行意外宣布加息,印度股市大幅下跌。印度主要股指之一的Sensex30指数4日下跌1306.96点,跌幅为2.29%,印度股市Nifty50指数下跌391.50点,跌幅为2.29%。4日,印度10年期国债收益率上涨3.64%,从此前一个交易日的7.119%上涨至7.378%。

2021年,印度央行试图将印度10年期政府债券的收益率压制在6%左右,目前在美联储的加息背景下,已完全放弃该目标。

图为孟买证券交易所大楼门口的铜牛

美联储的加息预期持续影响印度股市。2022年以来,印度股市主要处于震荡下跌。2021年12月31日,Sensex30指数以58253.82点收盘,Nifty50指数以17354.05点收盘。截至2022年5月4日,Sensex30指数下跌至55669.03点,今年已下跌4.43%;Nifty50指数下跌至16677.60点,今年已下跌3.89%。自2009年以来,印度股市一直处于牛市状态,即便是疫情冲击最严重的2020年和2021年也上涨强劲;但在美联储加息影响下,印度股市的牛市或被终结。

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