新华社经济分析师　邓茜

英国公投决定“脱欧”，引发短期市场震荡，英镑缩水，房地产下行，但因目前并未启动“脱欧”程序，相关政策尚未调整，未来英国商业地产市场前景及相关产业所受影响仍待进一步观察。

伦敦金融中心地位影响程度需长期观察

“脱欧”意味着伦敦的金融业将丧失欧盟“护照权利”。伦敦金融城是数百家国际性大银行的落足之地，当英国真正脱离欧盟后，在英金融机构将失去在欧盟统一市场范围内自由运营的“通行证”，这也势必影响银行业经营的范围和业务深度。另外，欧洲一些行业的监管机构也可能从英国撤出，这也会使相关行业从便于监管的角度倾向于撤离英国。

中资银行对此态度客观冷静。伦敦人民币清算行中国建设银行（伦敦）有限公司董事长李彪接受采访时表示，“脱欧”后，伦敦金融中心的欧元相关业务有可能会受到影响。不过，虽然法兰克福、巴黎、卢森堡等欧洲其他金融中心近年来获得了发展，但伦敦因其自身所固有的时区、语言、人才、法律等优势还将继续保持全球重要的离岸金融中心地位，“脱欧”具体会对伦敦金融中心产生多大影响还需持续观察。

另一方面，从中长期看，伦敦金融城和英国政府肯定会采取相应举措，激励和巩固伦敦金融中心的地位，可能推出更有利的税收、准入、人才流动等制度安排，从而维护如外汇交易业务等优势产业，进而提升伦敦金融城的竞争力。

英国方面，汇丰银行董事长范智廉日前承诺在“脱欧”后仍在伦敦保留总部。巴克莱银行董事长麦克法兰也表示，伦敦金融中心的优势在于跨时区，这里将成为欧洲最重要的证券交易聚集地，而这些都将保持下去。

“脱欧”对英国商业地产的影响

各大机构虽然有一定思想准备，但英国公投的“脱欧”结果还是让英国房地产行业，尤其是让商业地产行业非常震惊。“脱欧”的结果在短期内给伦敦商业地产带来大幅的波动，让上半年本来就低迷的市场变得更加变幻莫测。

《英国房产与投资周报》总编范慧勇接受新华社经济分析师采访时表示，“脱欧”对英国商业地产行业的短期影响表现在几个方面：

第一， 公投前正在谈判或有意向进行的大宗商业地产交易，在公投后有约20%的潜在交易因“脱欧”结果而中止。

第二，公投之后，面对大量投资者赎回套现的巨大压力，英国有7家商业地产基金暂停了二级市场交易，尽管部分基金已经恢复交易，但持有英国商业地产物业资产比例约为7%的房地产基金开始着手出售所持有的物业，势必给此类物业的价格带来下行压力。

第三，受到“脱欧”公投的不确定性，公投前的两个季度，伦敦商业物业的租赁面积略有下滑，公投之后一个季度的数据尚未公布，整个行业都在密切关注。

第四，由于公投“脱欧”的结果造成英镑兑外币大幅度贬值约10%，对于计划来英国购买物业资产的国际投资者而言，相当于物业价格直接有了10%的折扣，于是，包括美国富国银行(Wells Fargo)、中国香港华大地产、香港渝太地产、四川国栋建设，以及香港上海大酒店集团等在内的企业趁机敲定购买、投资或追加投资英国物业。

当前，英国商业房地产在法律保障、财税政策等方面已经是全世界最有竞争力的市场之一。公投之后，英国政府称考虑将公司税(Corporation Tax)从当前的20%按计划到2020年下调到18%的基础上，进一步下调到15%，从而成为世界发达国家中公司税最低的市场。另外，英国也在积极寻求与中国、美国，以及包括加拿大、印度、澳大利亚、新西兰在内的53个英联邦国家探讨自由贸易的可能。同时，有迹象表明，英国将适当放松对非欧盟国家高技术人才的签证政策等，这些政策都将安抚或吸引海外投资和人才。

“脱欧”对当地工程分包商的影响

范慧勇认为，英国脱欧至少在三个方面影响房地产项目的建设和承建商。

首先，英国欧盟公投对建筑行业的信心造成巨大负面影响。最新发布的英国建筑行业采购经理指数（PMI）显示，新业务出现了自2012年12月以来的最大跌幅。该指数从5月的51.2跌至6月的46.0，指数低于50表示收缩趋势。

第二，英镑贬值增加承建商建设成本。由于英国承建商在建筑材料方面依赖进口，包括从中国进口，公投“脱欧”的结果导致英镑兑外币大幅度贬值约10%，也就意味着进口原材料的成本上涨，将导致房地产行业的建筑成本上涨。

第三，一旦英国启动“脱欧”，目前各大承建商主要依靠的来自于欧盟的中低级建筑工的去留以及劳工招聘的难易程度，将直接影响工程进度。针对中国企业在英项目，由于无法引进来自国内的优秀建筑工程技术人员，也就意味着中国开发企业的成本优势较难显现。一旦“脱欧”，英国是否会降低包括中国在内的、非欧盟国家的建筑工程技术人员的工作签证门槛，从而补充英国急需的此类人才，还有待观察。

另外，一旦英国启动脱欧程序，规范房地产建筑行业的欧盟规章制度方面将有何变动，也需要密切关注。