墨西哥是拉丁美洲第二大电力市场，也是世界上最热门的新能源市场之一。近年来，墨西哥以良好的营商环境和市场潜力吸引了大量国际能源巨头的投资，新能源投资机会巨大。

国别概况

墨西哥位于北美洲南部，拉丁美洲西北部，是南北美洲陆路交通的必经之地，同时是“一带一路”延伸美洲的重要支点。墨西哥国土面积197万平方公里，为美洲面积第五大和世界面积第十四大的国家，全国总人口约1.21亿，居全球第十一位。

墨西哥政治稳定，实行民主联邦制，三权分立。现任总统洛佩斯在2018年12月就职，任期6年。墨西哥是拉美第二大经济体和第一贸易体，其2017年GDP为1.15万亿美元，居全球第15位，预测未来经济基本增速2.4%。墨西哥已与全球52个国家签署自由贸易协定，是世界贸易组织、二十国集团、亚太经合组织、经济合作与发展组织成员。

墨西哥与中国于1972年建交，并于2013年提升为全面战略伙伴关系。2014年，中墨两国决定打造以金融合作为引擎、贸易和投资合作为主线、基础设施与能源及高新技术合作为重点的“一二三”合作新格局，高层在能源领域合作的意愿强烈。

营商环境

世界银行发布的《2017年度全球营商环境报告》认为，墨西哥营商环境全球排名第47位，居拉丁美洲第一，超过土耳其（69位）、南非（74位）和中国（78位）等主要新兴经济体。2018年，墨西哥标普评级为BBB+/A-2，展望为稳定；穆迪评级为A3，展望为稳定；惠誉评级为BBB+，展望为稳定；中国信保国家风险参考评级为4（4/9）级，风险水平中等偏低，主权信用风险评级为BB级，风险水平中等。

墨西哥允许外国投资者从事绝大多数行业，可100%控股企业；允许外资公司在非限制区域购买土地；实行盯住美元的汇率制度，货币可自由兑换，美元可自由汇出或汇入墨西哥；2005年和中国签署了《避免双重征税协议》。

电力市场

一、电力装机现状

截至2017年底，墨西哥全国电力总装机容量约75685MW，其中，传统能源占比70.5%，可再生能源占比29.5%。传统能源中，联合循环电站装机28084MW（占总装机37.1%）；可再生能源中，水电装机12642MW（占总装机16.7%），风电装机4199MW（占总装机5.5%），光伏装机214MW（占总装机0.3%）。

二、电网情况

墨西哥电网分为北部电网、北下加利福尼亚电网、南下加利福尼亚电网和南部电网等四部分，北部电网与美国相连。其中，150kV－400kV的输电线路总长3.22万km，6.6kV－138kV的二次输电线路及配电线路总长约54.2万km。国家电网由国家电力公司经营。

三、电力规划

根据墨西哥能源部发布的《2018-2032年长期电力发展规划》，预计2018-2032年将有66912MW的新增电力装机，其中风电14819MW，光伏发电11413MW。为了推动和支持可再生能源发展，2017年墨西哥能源部提出可再生能源发展目标及战略，可再生能源占总发电量比例2018年达到25%，2021年30%，2024年35%，2036年45%，2050年60%。

四、电力需求

专业机构预测，2027年前，墨西哥电力需求每年递增约2.3%，从2017年的303000GWh增长到2027年的383000GWh。其中，尤卡坦半岛区以及北部边境州的负荷增长最高，中部地区的需求落后其他地区。

五、电力投资缺口

墨西哥人口约1.21亿，总装机7568.5万千瓦，人均装机0.625kW，约为中国的1/2（中国人均装机约1.3kW），电力市场发展空间潜力巨大。根据墨西哥发布的《2015-2029年国家电力发展规划》，2015-2029年，墨西哥电力领域所需外部投资约1500亿美元，其中发电端所需投资约987亿美元。

六、电力改革

墨西哥能源领域长期由国有企业垄断，电力领域由国家电力公司控制，油气领域由墨西哥石油公司PEMEX把持。墨西哥亟需通过能源改革打破国家寡头的垄断局面，吸引外国和私有资本进入能源领域，提高能源部门的透明度和竞争力，刺激墨西哥能源产业和经济发展。2014年，墨西哥完成能源改革立法。电力改革核心是建立一个自由电力交易市场，允许私营企业生产和销售电力，并与国家电力公司和其他企业公平竞争。

七、电力市场监管机构

墨西哥电力市场监管机构主要有能源部（SENER）、能源监管委员会（CRE）、国家能源控制中心（CENACE）和国家电力公司（CFE）。能源部负责国家能源政策和电力系统规划制定；能源监管委员会负责电力市场监管、发电许可颁发、电力市场运行监管规则制定和清洁能源证书审核；国家能源控制中心负责电力系统和电力市场运营、电网系统扩建升级；国家电力公司拥有国家电网，提供发电、输电、配电一体化服务，在输电和配电领域处于寡头地位。

八、电力交易机制

1.现货交易机制

现货交易机制在墨西哥电力改革后出现，国家电力公司或私营发电商将生产的电力放入电力现货市场，在国家能源控制中心的管理下，国家电力公司或私营零售商通过自由竞价的方式采购电力，再将电力出售给终端用户。

2.公开拍卖机制

国家能源控制中心定期举行长期电力公开拍卖，中标者直接和国家能源控制中心签署购电协议（电量15年，清洁能源证书20年）。

2016年3月和9月、2017年11月，墨西哥举行了三轮电力公开拍卖，累计吸引约90亿美元的投资，光伏和风电贡献最大。众多国际公司的涌入，导致近年来墨西哥拍卖电价剧烈下降。在第三轮拍卖中，意大利ENEL公司在北部593MW风电项目报出1.77美分/度的全球历史最低价；日本三井与中国天合光能在80.3MW光伏项目报出1.97美分/度的历史第二最低价。

专业机构分析认为，近几轮尤其是第三轮公开拍卖电价，并未能准确反应项目真实平准化度电成本，平准化度电成本涵盖了一个新发电项目的所有成本要素，包括开发和建设费用、运营和维护、燃料和融资成本。近几轮公开拍卖获胜者，只有一部分电量和绿证通过购电协议出售给国家能源控制中心，剩余电量和绿证或将通过双边合同或现货市场，以更高的电价出售。

3.双边合同机制

双边合同机制指发电商直接与电力零售商或终端用户签署中长期购售电协议，其电价比公开拍卖机制更有吸引力。历史上，墨西哥风电电力交易主要依靠这种机制。近几轮公开拍卖电价的剧烈下降，将推动更多的新能源项目开发商选择通过双边合同出售电力，以获取相对更高的电价、更灵活的合同条件及较小的电价波动风险。

4.清洁能源证书机制

墨西哥采用清洁能源证书制，每个清洁能源证书对应可再生能源1MWh电量。清洁能源证书数量未达标的发电企业将被罚款。2018年，墨西哥用电大户所用的电力中5%必须来自可再生能源，这5%的电力可由企业自行发电或者购买，到2024年，该比例将上升为35%。

电力市场投资者

一、国际投资者

目前，墨西哥电力市场的国际投资者主要有：意大利国家电力公司、法国电力集团、法国燃气苏伊士集团、歌美飒、美国太阳电力公司、法国Neoen可再生能源公司、西班牙OPDE集团、西班牙Alter Enersun公司、西班牙Acciona能源公司、日本三井、X-Elio Energy、Tuto Energy等国际知名企业。

二、中国投资者

目前，中国在墨西哥的电力投资者多为设备主机厂家，通过投资建设光伏/风电站，以投资带动产能，并提高市场知名度。在近三轮电力公开拍卖中，阿特斯、晶科能源、远景能源、天合光能成功中标。东方日升也为某光伏项目提供光伏组件及EPC服务。中资企业方面，中国电建近年来通过墨西哥奇瓜森Ⅱ水电站项目、墨西哥帕查玛玛375MW光伏项目、墨西哥伯德莱罗296MW光伏项目等项目的EPC及运维业务，逐步成为拉美地区最大的新能源领域承包商之一。

新能源投资机会

一、光伏

墨西哥所处的北纬14-33度，西经86-119度亚热带地区，具备得天独厚的光照资源，全国平均光照小时数达2190小时，主要集中在下加利福尼亚州、科阿韦拉州、奇瓦瓦州和索诺拉州。根据行业协会SolarPower Europe发布的《2017-2021全球光伏市场展望》报告，墨西哥有望于2021年成为世界第七大光伏发电市场，仅次于澳大利亚、德国、日本、美国、印度和中国。

二、风电

墨西哥拥有长达11122 公里的海岸线，具备十分优越的风力资源，保障了风电发展的可持续性及规模。墨西哥风能资源丰富的地区有特万特佩克地峡、塔毛利帕斯州和下加利福利亚等，总理论可开发量约为50GW。

（作者单位：中国电建集团海外投资有限公司）