中国财富网讯  4月21日晚间，贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）发布了2019年年报。

年报显示，2019年贵州茅台完成茅台酒及系列酒基酒产量7.50万吨,同比增长6.88%；营业总收入888.54亿元，同比增长15.10%；营业利润590.41亿元，同比增长14.99%；归属于母公司所有者的净利润412.06亿元，同比增长17.05%。

年报显示，贵州茅台拟派发上市后最高分红。以2019年年末总股本12.5亿股为基数，对贵州茅台全体股东每10股派发现金红利170.25元（含税），共分配利润213.8亿元。截至2019年底，贵州茅台现金分红总额达757.32亿元，为上市募资金额的37.9倍。

“双轮驱动”成效显著

自2016年以来，贵州茅台酱香系列酒紧紧围绕“夯基础、强管理、塑品牌、抓动销”四项重点任务，大单品集群基本形成。贵州茅台有着一套“茅台酒+酱香系列酒”双轮驱动的战略部署，从2019年年报可以看出，营销业绩变得愈发亮眼，产品调整成效开始显现。

年报显示，茅台酒单品销售额、盈利能力持续稳居国内酒业、全球酒业第一。系列酒实现营业收入95.42亿元,同比增长18.14%。茅台王子酒完成销售收入37.80亿元，继续保持茅台产品第二大单品地位，赖茅酒、汉酱酒为10亿元级单品。

据悉，2019年12月27日经销商大会上，贵州茅台宣布，2020年茅台酒将投放3.45万吨，其中海外安排2000吨，同比增长26.8%，经销商签订合同不增不减（1.7万吨）；扁平化渠道中提升商超、电商投放量，团购计划预计同比下降，整体与同期相当，约9400吨-9600吨；自营规模大幅提升，原则上要成倍增长，即增加2800吨。进入2020年，贵州茅台快速落实提升商超渠道占比的工作，1月与10个区域的19家商超达成了直销合作。

企业大局保持稳定

2019年，白酒行业加速推进供给侧结构性改革，随着去产能和调结构的逐步深化，行业总体呈现产出规模稳中有降、产出效益逐步提升的新特征，具有品牌、品质、渠道等优势的酒企，处于竞争上游，引领行业不断实现高质量发展。

贵州茅台在年报中表示，企业大局保持稳定。茅台酒产量实现恢复性向好，产品质量持续保持稳定；茅台酒总体保持良好的市场稳定性，价格控制在合理范围；干部员工识大体、顾大局，齐心协力、共谋发展，保持了和谐稳定，实现了“生产稳、市场稳、人心稳”的良好局面。同时，积极倡导“竞合”发展，主动寻求媒体支持和指导，为公司发展赢得了更好环境。

产品品质、生产工艺、生态环境以及企业文化等特有要素，成就了茅台酒的品牌壁垒。

龙头优势 强者恒强

机构分析称，疫情下，优质食品饮料细分行业的稀缺龙头进一步彰显抗风险能力和弹性；同时，受疫情影响，行业落后产能加速出清，也为龙头公司腾出更多的发展空间。

中信证券认为，虽然茅台酒消费与经济景气相连、具备一定周期性，但是凭借其强大的品牌力和稀缺性，茅台酒正在表现出更抗周期波动的稳定性。在消费升级和集中度提升的行业主基调下，以茅台为代表的高端酒最为受益；基建项目规划推动储酒能力扩张，充分发挥品牌力和时间价值，将潜在风险通过时间维度平抑；丰厚的渠道利润，将潜在风险通过渠道盈利空间平抑。（里予）