《日本经济新闻》11月7日发表美国卡内基国际和平基金会学者黄育川和约书亚·利维题为《中国的“双循环”政策要更重视市场》的文章称，中国在40年时间里实现飞跃性发展，成为经济大国。然而，出现减速势头的中国经济因美中经贸摩擦和新冠疫情而变得前景不明。在这样的背景下，中国5月开始对外使用国内大循环即“内循环”的提法。 

7月举行的中共中央政治局会议提出，要“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”。在10月召开的十九届五中全会上得以确定大框架的2021年至2025年“十四五”规划，也提出要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。 

在已经很难达到过去那样的经济增长率的情况下，中国政府所关注的已经不仅仅是增加产量，而是利用同量资金实现更多的生产。要提高生产率，就需要更加重视市场经济，正如2013年举行的十八届三中全会所说的，“使市场在资源配置中起决定性作用”。 

用每增加一单位国内生产总值（GDP）需要增加多少固定资产投资额这一资本系数来衡量，在截至2017年的十年里，中国的投资效率已经下降大约一半。最有可能提升投资效率的，是通过有效的城镇化来提高劳动生产率，提升国有资产利润率，进而改善资本生产率。 

根据世界银行的数据，劳动生产率在人口密度较高的大城市相对较高。 

根据国际货币基金组织的估算，过去几十年中国经济增长率的大约一半是由固定资产投资贡献的。而在固定资产投资中，基础设施建设投资和房地产投资又各占25%。分析认为，如果面向城市投资的生产率提高15%，就可以使经济增长率提高0.5个百分点以上。 

最有可能提高投资效率的，是改善中国国有企业的业绩。在世界金融危机之前，国有企业与民营企业的业绩没有太大差别，但现在两者出现了背离。民营企业的总资产利润率为9%左右，而国有企业的总资产利润率似乎仅为4%。非金融类国有企业与民营企业的差距如果能缩小一半，应该就能促使经济增长率上升1个百分点。 

由于美国政府实施出口限制，令人担心中国高科技产品越来越有可能被供应链抛弃。中国将来有一天也许会成功实现半导体的国产化。 

中国过去40年的经济增长历程也是充满矛盾的个案研究。没有国家像中国这样可以在长达40年时间里维持快速经济增长，但中国也苦于许多明显的弊端。“双循环”将在新的五年规划中得到强调，有可能使今后五年经济增长率提升1至2个百分点的是实施市场友好型改革。