万方学位论文

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上市公司私有化动因及财务效应分析——以盛大网络为例

2010年6月，在美国上市的东方纸业公司突遭浑水公司做空袭击一事，再一次将中国概念股公司推到了风口浪尖。美国资本市场历来是中国企业在境外上市的主要市场之一，是全球资本市场上最具竞争优势的一个，其市场深度、市场广度以及国际化程度等方面都是其他资本市场难以比拟的。如今，美股市场已不再是中国企业最理想的融资场所。从2010年10月起，美国资本市场涌现出一股中国概念股的退市浪潮。目前已有40多家中国概念股企业从美国三大证券市场私有化退市。大批中国概念股私有化退市的主要原因如下。第一，许多海外上市的中国公司存在财务舞弊等信息披露问题，这使得海外投资者不再信任中国公司，更不愿意投资。第二，VIE结构的合法性受到质疑，许多公司出现股价暴跌的情形，公司价值被低估。第三，中国经济增速放缓，公司自身盈利能力下降。在此背景下，许多海外上市的中国概念股公司开始频繁地回购公众流通股份，选择私有化退市。据统计，截至2012年2月，美股市场已有19家中国公司向美国证券交易委员会提出过私有化申请。在资本化时代，资本市场庞大的杠杆效应可以为企业创造规模经济与范围经济，企业都希望通过资本市场来获取足额的发展资金，而私有化这一行径却与我们通常熟悉的企业追求资本的行为大相径庭，私有化意味着关闭股市融资这扇门。随着时代发展与科技进步，人们逐渐认为股市融资并不是企业发展的最终目标。当企业整体的发展遇到瓶颈，投资者施加的压力无法允许激进地改革，这个时候选择私有化也许是破冰之举，以退为进。财务效应分析主要是以财务报告及其他相关资料为依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，目前应用最多的方法是趋势分析法、比率分析法以及因素分析法。 　　本文以盛大网络私有化事件为研究对象，利用以上财务效应分析的多种分析方法，通过研究上市公司私有化的市场坏境、动因和交易流程等因素，揭示出盛大网络私有化的动因及其财务效应，从而得出结论，即盛大网络私有化的主要动因是产业链整合，且私有化的整体收益大于成本，私有化获得成功。关注的重点是盛大网络私有化的动因与财务效应，其主要动因包括以下几方面。第一，在纳斯达克市场上，盛大网络的股价长期低迷，公司价值被低估，股市融资受到阻碍。第二，由于产业扩充，公司开展了许多研发业务，而这些业务短期内并不能提供收益，同时还需支付高昂的上市维护费用。第三，盛大游戏、盛大在线和盛大文学等事业部也急需整合。因此，盛大网络基于以上诸多因素考虑选择了私有化退市。从盛大网络私有化的财务效应来看，积极的财务效应主要表现为股价偏低带来的回购收益和杠杆收购产生的节税收益。消极的财务效应主要表现为私有化成本偏高，财务风险增大，企业形象受到负面影响。 　　本研究分为五个部分：第一部分是引言，该部分阐明了文章的研究目的和意义、写作思路与方法。第二部分是上市公司私有化的相关理论概述，该部分阐述了私有化的概念、动因及流程。第三部分是盛大网络私有化的案例介绍，该部分介绍了公司基本情况、发展历程、股权结构、经营状况以及盛大网络在纳斯达克市场私有化的流程。第四部分是私有化动因及财务效应分析。然后，本部分利用市盈率法对企业估值，用计算出的公司价值与当前股价进行对比，得出公司价值被低估的结论。最后，从股价偏低带来的回购收益，杠杆收购产生的节税收益，私有化的成本，私有化的财务风险等方面分析了盛大网络私有化的积极财务效应与消极财务效应。第五部分是在前四部分的基础上对案例进行总结，归纳出本案例研究的结论及启示。本案例的研究结论对完善我国证券准入条件，制定A股上市公司私有化准则有借鉴意义，并为其他在美国上市的中国企业实施私有化提供了案例支持。
招商银行并购香港永隆银行的动因及绩效分析

跨境并购是银行实施跨境经营战略的重要形式。上世纪80年代后，随着各国陆续放松对金融业的管制，许多国际大银行纷纷通过跨境并购逐渐成长壮大。特别是20世纪90年代以来，世界银行业并购浪潮再度涌现，跨境并购已成为各国银行快速抢占他国市场，提高国际竞争力的首选方式。随着我国资本市场的开放以及五年入世过渡期的结束，全面开放银行业已成为必然趋势，与国际大型银行相比，我国银行业发展虽速度迅猛，但各方面仍处于较低水平，如经营理念、信息技术平台及产品服务创新等，因此，外资银行的进入将给我国银行业带来前所未有的巨大压力。而加快国际化步伐，实施积极的跨境并购战略既是我国商业银行成长的良好契机，也是改变我国商业银行现状的必然选择。然而，曾有相关学者专门对银行业的并购案例进行实证研究，结果显示：部分银行的并购行为并未给股东带来正的财富效应。因此，学术界对于跨境并购能否给银行绩效带来积极影响仍然各执一词，而探究银行跨境并购的动因，且正确评价跨境并购对绩效的影响可为我国商业银行的“走出去”战略提供一些原则、依据和策略，对于指导我国银行更好地实施跨境并购也具有重大的实践意义。 　　本文采用规范研究与案例研究相结合的方法进行研究。在规范研究部分，回顾国内外大量文献并进行归纳总结，从理论层面利用市场势力论、协同效应论、规模经济论以及交易费用论对银行跨境并购的动因、特点及其产生的股东财富效应展开分析。在案例分析部分，以招商银行并购香港永隆银行案例为研究对象，在考察本案例的并购动机、过程和特点等因素的基础上，揭示经营业绩和股东财富的变化情况，进而分析并购成功的原因，最后，梳理总结此案例的研究结果及启示。本文的研究重点是银行跨境并购的动机及其对银行绩效的影响。在分析绩效影响方面，首先基于财务视角，测算并购给银行带来的经济增加值，同时结合国内外并购理论和价值评价体系，从国际化战略、综合化发展等角度分析跨境并购对银行经营业绩和股东财富的影响，进而探究并购成功的原因，并以此为基础，提出招商银行并购案例的结论和供其他银行借鉴的经验及启示。 　　本研究分为五个部分：第一部分引言阐明本文的研究背景、意义，并通过综述银行跨境并购的动因及股东财富效应两方面文献，构建本文的研究思路与方法。第二部分对银行跨境并购的理论进行概述，介绍并购及跨境并购的概念、跨境并购的种类及特点、在全面梳理并购理论的基础上，归纳总结出银行跨境并购的动因。第三部分是招商银行并购香港永隆银行的案例介绍。内容主要包括并购双方的背景资料、并购的过程，并总结其并购特点。第四和第五部分是全文的核心内容，以案例研究和比较研究的方式详细分析招商银行的并购动因，包括：增加市场份额，学习海外银行的经营经验，实施国际化战略以及产生并购的协同效应。随后，构建财务模型，采用大量图表综合又直观的展示出银行并购前后的经营业绩变化趋势，并利用超额收益率指标，具体量化并购后股东财富增值程度，进而探究本次跨境并购成功的原因。结合前文理论和案例分析结果得出本文研究的结论以及对银行业跨境并购的启示。
ZM建设集团绩效管理优化研究

随着国内基础设施行业的日趋饱和以及国家对“走出去”战略的逐步深化，伴随着“一带一路”的建设，国内施工公司正面临着重大的机遇和挑战。公司若要求得生存与发展，就必须内抓管理，外抓市场。人力资源管理是公司最重要的管理内容之一，优秀的绩效管理体系是企业人力资源管理工作的重要保障，为公司实现其战略目标，提供强有力的内部支持。 　　本文对当前国内外绩效管理理论进行介绍，借鉴了同行业其他企业的先进经验，介绍了平衡计分卡(BSC)和关键绩效指标(KPI）理论等当今普遍被采用的绩效管理方法。全篇以ZM建设集团为研究对象，主要介绍该公司绩效管理当前状态，分析其在绩效管理方面存在的问题。在分析并明确该公司的战略目标后，重点运用平衡计分卡法(BSC)、关键性绩效指标体系(KPI)、360度评估反馈法等多项绩效考核技术和方法，对 ZM建设集团目前的绩效管理体系进行优化，最后形成新的优化方案及确保新的绩效管理体系有效实施的配套措施。借此充分挖掘企业内部潜力，发挥企业激励作用，最大限度地调动员工积极性。 　　文章对 ZM建设集团的绩效管理体系的探索，对今后公司发展起到了一定的指导作用，也将运用到今后公司的人力资源管理体系中。
江西XX公司文化版权进出口贸易业务转型发展研究

文化版权贸易随着经济全球化、文化全球化发展，其在文化中的重要性越来越大，同时对一个国家的发展的作用也是举足轻重。据全球统计数据，目前版权产业的比例在一个国家的国内生产总值中占的比例越来越大，约百分之十左右，成为推动一个国家的经济和社会高速发展的中坚力量。我国在发展文化版权贸易方面起步比欧美晚，体现在版权输出能力弱、信息不灵、渠道不畅等方面。在十七届六中全会上我国提出了“文化强国”战略，出台一系列方针政策支持与鼓励版权引进来与走出去。我国版权市场和版权资源的开放化为文化版权进出口贸易注入新鲜活力，实现中外文化嫁接，提升我国文化软实力，增强中华文化影响力。我国版权贸易近年来蓬勃发展，版权输出不断扩大，版权贸易逆差不断缩小，文化版权企业走出去的积极性日益高涨，版权进出口贸易合作模式不断创新，贸易渠道不断拓宽。 　　然而我国文化版权外贸企业大多是国有企业或者事业单位，由于长期受国家垄断版权及接受国家财政补贴影响，体制僵化，政企不分，多元化经营与版权无关的贸易，版权贸易人才缺乏，严重阻碍了企业的可持续发展。江西 XX公司是江西惟一一家拥有出版物进出口权的国有企业，曾经历过事业单位改编，国有单位转企改制上市，但仍然面临文化版权进出口贸易发展瓶颈，以及国内贸易膨胀高风险问题，企业亟待进行文化版权进出口贸易转型发展。 　　第一章，主要对文化版权进出口贸易方面的相关文献加以综述。第二章，介绍版权贸易的内容与形式；详细介绍当前全球、中国以及江西的文化版权进出口贸易现状。第三章，介绍了江西 XX公司的基本情况，运用SWOT分析法对企业的业务运营现状进行深入的剖析，综合分析企业的优、劣势，外部机会与威胁因素，提出了企业采用扭转型发展战略的必要性。第四章，对江西 XX公司文化版权进出口业务转型发展提出了具体的措施，主要包括两块：从内在要素看，企业须提高自身的核心竞争力、转变经营模式，加大财力投入，培养专业人才等；从外在要素看，政府等有关部门给予外部环境支持，如财政支持、政策保护。这是论文的关键章节。第五章，结束语。该部分是论文的总结性章节，总结全文所做的研究工作。
文化语境视角下《红楼梦》诗词两英译本对比研究

《红楼梦》诗词包含着丰富的中国文化内涵，以其多样的诗词形式和在小说中所起到的作用深受学者青睐。之前已有不少学者分别从美学、语言学、生态学、文化学和韵律等方面对其进行了研究。但是，却少有人从文化语境的角度对其进行研究，而文化语境对于译本的不同表现具有很大影响。从文化语境角度可以较好地揭示不同译本的差异。因此，在研究译本差异的基础上找到译本所反映的文化语境因素，以及在受到文化语境的影响时，译者该采取何种措施较好地处理中西方文化差异，对于中国文化走出去有着重要的启示。 　　文化语境作为一种重要的翻译要素，在很大程度上影响着译者对于原语文本文化的翻译。译者在翻译过程中，无论是作为已成型的文本的特定文化语境，还是外在的社会环境都对其产生着重要作用。本文以《红楼梦》中三十八首具文化代表性的诗词翻译为例，通过对其文化语境的认识和挖掘，重点分析译本表达差异后的文化语境影响所产生的差异，并通过数据对比的形式分析出两译本各自主要的翻译策略及其原因，提出翻译应当聚焦于客观文化差异，聚焦目的语读者的对于译本的接受能力。 　　文中的文化语境依据《红楼梦》诗词所体现出来的文化要素，选用彭利元对于文化语境的定义，并结合包惠南《文化语境与翻译》和胡兴文对于文化语境的分类，把文化语境分为历史文化语境、地域文化语境、宗教文化语境和习俗文化语境四大类，采用总分总的形式，从历史、地理、宗教和习俗四个方面对《红楼梦》中的三十八首诗词进行详细分析探讨。主要关注文化语境是如何影响两个译本对原文诗词中同一文化词语的表达。 　　通过对这两个译本的三十八首诗词不同方面分析比较与总体的数据分析得出，杨宪益夫妇的诗词译本在选词方面倾向于原语文化，使译本的表达稍显直白和生硬，在中国读者看来贴近原著，更能反映中国文化特色；而霍克斯的译本则更多考虑到的是贴近译入语文化与译入语文化的读者，对原文本中的一些文化词语采用归化的策略或者回避不译的方式，使得行文更具流畅性，更能满足西方读者的需要。而在进一步对影响翻译策略原因进行研究后发现，历史与政治因素、翻译的目的成为了影响策略选择的重要原因。针对这些发现本文提出在进行中华典籍传播的过程中，客观的文化差异和目的语文化读者接受能力变化应当是翻译过程应重视。当目的语读者没有任何原语文化的基础，译本则应当流畅、易读，译者择应当以目的语文化为主要导向，让译本以一种简单易读易懂的方式进入到目的语社会，尽可能从一开始减少文化冲突。当目的语读者已经具备基础的原语文化知识，能够欣赏一些简单的原语文化的诗词，译者则应当逐渐加大异化的程度，增加一些原语文化的信息到译本中，并在量变的原则下循序渐进。当目的语的大部分读者已经有了比较丰富的原语文化知识基础时，译者则应用异化的策略将原语文化的知识传递到目的语世界。从失败的异化——初期的归化——归化、异化过渡期——成功异化的翻译过程，不但能适应目的语读者的接受力，又能逐步将中国文化推广。 　　因此，译者作为原文本在译入语文化的发言人，必须遵循循序渐进的过程，考虑到原语文化的语境和译入语文化语境之间的差异以及译入语文化读者的接受力，用目的语恰到好处地传达原文本中的文化意象与文化内涵，才能够真正做好中西方跨文化交际的使者。
论国际投资中履行要求禁止规则的立法调适

履行要求作为东道国规范和引导外资的一种管制措施，从其产生以来就受到各国的密切关注，尤其被大多数发展中国家普遍采用。随着经济全球化和国际投资自由化的需求日益扩大，履行要求被发达国家认为是对外商投资活动的一种强制干涉，一些国际性投资条约中也开始明确规定了履行要求禁止规则。在当前国际投资的新形势下，探讨外资立法中履行要求禁止规则的立法调适，对我国经济发展具有现实意义。从宏观角度来看，合理地调适履行要求禁止规则能够为我国企业深化改革带来机遇，通过“引进来”“走出去”的战略实现我国国内产业的发展和结构升级；从微观角度来看，有利于从国外引进更为高端的技术和更为优秀的人才，从而更好地为我国高端产业提供丰厚的人力与物力资源。 　　本文采用文献研究法对履行要求禁止规则在国际投资条约中的立法规制进行梳理，通过纵向比较法来分析外国履行要求禁止规则的法制演变,得出对我国相关立法调适的启示，利用调查法分析我国外资立法及国际投资协定中履行要求禁止规则方面存在的问题，最后运用归纳方法总结我国履行要求禁止规则的立法调适。 　　本文主要通过分析当前立法中履行要求禁止规则在制定方面存在的问题，结合履行要求禁止规则在国际条约及外资立法中的实践，对我国履行要求禁止规则的立法调适提出几点建议。笔者认为，对于国内立法方面，我国应依据国情和经济发展状况制定与WTO规则相一致的履行要求禁止规则，但关系到国家经济命脉及公共安全的行业，应当保留必要的履行要求；对于国际立法方面，在与别国签订投资协议时，应充分了解对方关于履行要求禁止规则方面的规定和现状，主张与缔约国相关规则的对等原则。在不违背国际法相关规定的前提下，也可在投资立法及条约中制定相关例外条款以保留某些必要的履行要求。
房地产估价报告的翻译实践报告

近年来，随着全球经济一体化的发展和我国对外程度的不断提高，我国公民从事海外投资、移民、留学的情况越来越普遍，在鉴定资产数量时，常常需要以房产作为个人资产的证明，因此，房地产逐渐发展成为一种国际化的商品，房地产估价报告也被运用得越来越广泛。 　　房地产估价报告是应用型文本的一种，应用型文本的产生源于实用的需要，在其形成和发展的过程中，逐渐形成了鲜明的实用性、格式的程式性和语言的简洁性等特点。翻译实践活动的原材料为汉语版的房地产估价报告，其具有应用型文本的一般特点，在翻译此类文本时要力求用最规范的词语、最简练的文字来表达原报告的内容，以满足译文读者的实际需要。 　　在功能对等理论的指导下，以传达原文信息为目的，以读者中心论为原则，实践报告从词汇和句法两个层面上选取实例，重点对词汇中专业术语、四字词语和法律文件名称的翻译及句法中无主句和长句的翻译进行分析研究，力求使译文和原文达到自然对等。 　　翻译实践活动的意义在于，通过对房地产估价报告的翻策略研究，总结出此类应用型文本英译的难点和重点，并提出相应的解决方案和翻译策略，力求用最准确的方式再现原文信息，使其更好地被译文读者理解。
中亚区域金融合作背景下涉外企业外汇风险管理研究——以见龙机构为例

基于良好的地缘关系以及经济结构和经济发展水平的差异，我国与中亚五国在农业、轻工业、能源、金融合作等方面均有良好的互补性和发展前景。借助上海经合组织等区域合作平台，2013年“一带一路”战略方针提出后,中国与中亚五国的经贸合作进一步得到了快速发展。但2008年美国金融危机给中亚五国带来的后遗症尚未完全消除及2014年席卷全球的“页岩气革命”对中亚五国以石油和天然气能源经济为主导的经济增长带来重大影响，并对其银行业在国际金融市场的短期偿债能力和融资能力带来严重的打击，对中国与中亚五国的双边贸易及中国企业在中亚五国的海外投资带来了巨大的外汇风险。 　　且随着人民币汇率机制的改革和人民币国际化进程的推动，2014年3月份人民银行公布人民币对美元交易价浮动幅度由1％扩大到2%，意味着在中国金融体制改革中，利率市场化、汇率自由化和人民币国际化将逐步形成，汇率弹性进一步增强，汇率机制也更为灵活。由此使外汇风险与我国涉外企业的切身利益密切相关，外汇风险管理也成为企业风险管理的重要组成部分，得到更多涉外企业的重视。 　　本文在中国与中亚五国区域金融合作背景下，以深入研究外汇风险的国内外理论背景为基础，通过以与中亚五国有贸易往来并设立了哈萨克斯坦海外子公司的见龙机构外汇风险管理为具体案例，重点介绍和分析见龙机构在外汇风险管理中管理模式的选择和风险识别，以及对风险管理办法的实际运用，并指出其不足之处，期望借此给与中亚五国相关的涉外企业起到一个借鉴作用，并尝试性的为见龙机构进一步加强外汇风险管理提出了相关的对策和建议。
对外直接投资对宁波出口商品结构的影响研究——基于国内同类城市的比较

改革开放以来，中国的对外贸易和对外直接投资一直保持着较高的增长速度。一个国家或地区经济发展水平的高低可以通过出口商品结构反映出来，出口商品结构的优化对该国家或地区取得更多的贸易收益、经济的发展有重大的推动作用。伴随着“走出去”战略的实施，2014年提出的“一路一带”概念打造了21世纪海上丝绸之路和丝绸之路经济带，宁波对外直接投资步伐也随之加大，研究宁波对外直接投资对其出口商品结构的影响具有重要的研究价值和现实意义。 　　本文基于宁波与国内同类城市的比较分析，探讨对外直接投资对出口商品结构的具体影响。文献综述中主要从三个方面对对外直接投资与出口商品结构的相关性展开了具体的研究，接下来又基于梳理的文献构建了对外直接投资对出口商品结构的影响机制，具体阐述了对外直接投资主要通过反向进口效应、市场进入外溢效应、技术溢出效应、分工深化效应四方面影响出口商品结构，从理论上支撑了后文的实证研究。第三部分基于宁波与国内同类城市对外直接投资和出口商品结构发展现状的比较分析，揭示出国际金融危机后宁波出口商品结构存在的问题。利用面板数据模型实证检验了对外直接投资与出口商品结构的关系，验证两者间是否存在优化作用。通过修正 PRODY指标以此作为衡量出口商品结构优化的指标，结合对外直接投资对出口商品结构产生具体影响效应选取相应的指标，运用与宁波发展水平相当的城市2007-2012年的出口商品结构数据，通过多个面板数据模型验证了具体的影响效果，同时揭示出宁波与这几个城市存在的差异性。实证结果显示，对外直接投资对优化出口商品结构存在显著的拉动作用，但对外直接投资产生的具体影响效应作用力大小又有所区别，其中，技术溢出效应中的技术进步因素对出口商品结构的影响比较微弱，而人力资本因素产生的影响作用较大。通过个体固定效应还发现，经济越发达的地区，其对外直接投资对出口商品结构产生的效应影响更为敏感。由此，文章基于前文的分析结果，从多个角度针对宁波提出优化出口商品结构的对策建议。
台湾银行大陆投资策略研究

自2001年中国大陆加入 WTO“放宽外资投资限制”以来，外资银行逐步成为推动大陆金融国际化发展重要力量，台湾银行(以下简称台银）却因两岸关系问题迟迟未能入驻大陆。随着经贸合作深化和两岸关系发展，海峡两岸间签订了一系列重大协议，合力推进台银大陆投资步伐，台银大陆投资由“零散、间接投资”进入“集中、直接进入”阶段。但与台银全球化布局强度、两岸经贸发展及大陆市场需求相比，当前台银大陆投资形式略显单一、策略措施亟需改进。全面调查、分析台银大陆投资的进展及其方式方法、存在问题与潜力，进而提出相应策略措施和相关对策建议，对加快台银大陆投资速度与强度、促进两岸银行业交流合作和相关产业的合作分工等，均具有重大理论与实践价值。 　　本文以对外直接投资等相关理论为指导，通过文献回顾与梳理，从跨国银行对外投资的业务、模式及其区位选择影响因素三个角度，初步构建起银行业对外投资的理论分析框架，并据此分析、把握台银大陆投资的政策变迁、取得进展与基本特征，发现目前台银大陆投资存在投资数量较少、业务定位狭窄、进入模式单一、区位选择集中等问题。在此基础上，文章分别对未来台银大陆投资的业务、模式及区位选择进行调查分析与研究设计。包括通过数据分析法，发现台银大陆投资的业务，可以从深化台商业务、经营人民币业务和开发农村金融业务等方面着手，提出“台商和市场兼顾型”、“农业专门服务型”、“综合服务型”三种经营发展方案；通过描述性分析法，发现台银大陆投资的模式，可以从设立营业机构、参股陆资银行或与其建立策略联盟三方面寻求突破，建议根据不同业务类型实施不同内容；通过基于熵权的灰色综合评价方法，选取台商、市场、农村、金融、政策五个要素，对大陆22个省市吸引不同业务类型台银投资的能力进行分析与排序，提出不同业务经营类型台银在大陆具有的不同区位选择目标。 　　最后，本文还从台湾银行业如何加快投资进程、注重业务差异化选择、重视投资模式评估工作、综合考量区位布局等环节上做出努力；认为两岸相关管理部门也需要在提高战略认识，引导两岸银行进行业务交流与合作、构建两岸银行多模式合作平台以及有效引导台湾银行区位投资等方面加以重视。力图通过各界努力，在优化和改进台银大陆投资现有策略安排，避免市场过度竞争的同时，推动两岸银行业的交流互动、相关产业的分工合作以及两岸和平关系的发展。
中国制造企业国际化速度对绩效的影响研究——基于UPPSALA视角

现如今在经济全球化高速发展的大背景下全球经济产业格局发生了巨大转变，跨国企业的出现逐渐取代传统企业，成为引领经济全球化发展的主流力量。与此同时，中国企业也在努力摸索适合自身的国际化发展道路，这为转型经济体下的中国企业发展指明了新出路。随着企业实力的增强、管理人员国际化视野的开阔以及政府政策的指引，中国企业也开始尝试“走出去”以主动的姿态融入经济全球化的浪潮，并大力地推动了国际化进程。在近几年国际化发展中，中国企业的出口额和对外投资金额均不断增加，但由于其国际化开始较晚、实力弱，和发达国家相比还有一定差距。因此，企业国际化是否能盈利，如何把握国际化速度并有效提升企业绩效成为各方关注的焦点，也是本文的研究目的。 　　本文通过Uppsala模型分析了中国企业国际化路径和市场选择，并引出国际化速度这一概念，运用中国制造业上市公司2009～2012年的数据实证检验了国际化速度对绩效的影响同时检验了技术创新和人力资源这两个因素对二者关系的调节作用。结果显示，国际化速度与企业绩效之间呈倒U形，技术创新与企业年龄对企业绩效有负向影响作用，人力资源对绩效的影响为正并且显著。根据实证结果，本文认为，中国企业应该提高企业学习能力，不断积累国际化经验，引进国际化专业人才，提升技术研发能力。虽然在国际化开始阶段随着国际化速度的加快能明显提升企业绩效，但当发展到一定程度后，以较快的速度进行国际化扩张反而对绩效会产生负面影响。不同于发达国家的跨国企业的快速国际化，中国企业可以通过技术创新方式来保障国际化战略实施，并且学习国际化知识，积累国际化经验，以适当的速度进行国际化。 　　本文的主要贡献：先前关于企业国际化同绩效关系的研究绝大多数是以西方发达国家比较成熟的市场经济环境为背景，这些研究结论对于发展中国家企业来说不一定完全适用；本文选取中国制造业的上市公司为研究样本，不仅可以弥补先前的研究空缺，也使研究结论对中国企业国际化的指导更具有针对性、参考性及实际性。
宁波港跨国并购策略研究

随着全球性港口运营商的快速发展，港口行业竞争的日益激烈。宁波港要在未来国际市场竞争中取得先机，有必要对全球发展态势与竞争对手进行较深入研究与跟踪关注。此间，跨国并购是全球领先港口运营商最重要的策略措施。为此，本文主要以对外直接投资理论和国际企业战略管理理论为指导，采用理论研究、案例分析、SWOT分析、层次分析相结合的方法，系统分析新形势下宁波港跨国并购的策略及其措施问题，重点分析、解决宁波港跨国并购的时机、目标港口与并购方式的选择问题。既为港口业经营管理提供理论与方法论借鉴，也丰富对外直接投资和国际企业战略管理等方面研究内容与方法，完善港口业跨国并购策略相关理论。 　　文章以港口物流行业能否及如何跨国并购为目标，以国内外学者已有跨国并购相关研究为基础，结合宁波港发展壮大实际，首先分析、构建出港口业跨国并购的理论分析框架，较全面、系统分析了港口业跨国并购的时机、目标企业和并购方式；籍由现今已经实施跨国并购的港口集团和运营商的成功案例分析及经验借鉴，尤其是宁波港跨国并购必要性、可行性、SWOT分析，提出宁波港实施跨国并购可供选择的配套策略措施和相应对策建议，促进宁波港早日成功实现“走出去”的战略目标。全文共分为七章：除了导论和研究结论与对策建议，主要包括相关理论与实践研究进展、港口业跨国并购理论分析、港口业跨国并购案例分析与经验借鉴，以及宁波港跨国并购必要性与可行性分析、宁波港跨国并购策略选择等几个部分。 　　通过分析已经实施跨国并购的领先的港口运营商HPH与PSA等成功案例，结合对并购时机、目标企业选择、并购方式三种策略的理论探讨，认为：（1）应按照“先母港，后区域性运营商，最后全球性运营商”的全球化发展路径，在走出国门之前拥有母港绝对控制权，在母港积累所有权优势及内部化优势；（2）实施跨国并购进行扩张时，要注重在海外建立第二母港或桥头堡，借此平台，辐射扩张周边区域；（3）港航市场环境、资本市场环境、母国政府的支持等外部环境，对跨国并购决策均非常重要,并购时机的选择也十分重要。 　　通过跨国并购必要性与可行性及 SWOT分析，尤其是对宁波港目前整体现状、航线分布与业务经营情况等方面进行较深入分析与比较，认为：（1）宁波港整合已初步成型，实力雄厚，业绩良好，要在稳定与发展国内市场同时，积极走出去，融入国际竞争，有效利用国际市场和国际资源，提高宁波港国际竞争力；（2）宁波港要积极配合“一带一路”等国家发展战略，推进港口转型升级，实现“单轮驱动”向“三轮齐驾”转变，即由码头经营业为主向由码头经营业、现代港口物流业、资本经营并重转变；要通过并购一些有发展潜力的码头或者港口运营商，吸收先进经营理念，完善港口网络布局，成为具有国际竞争力和影响力的港口运营商。(3)宁波港实施跨国并购的好处有一可以减少竞争对手，扩大市场份额；提升核心能力，增加管理资源；二是可以获得优质港口资源，提升码头运营网络综合指标；三是可以争取更多的战略资源，实现持续发展，具有一定的行业垄断势力，掌控市场环境能力更强。 　　在上述相关研究基础上，结合策略选择分析框架，提出了宁波港并购时机、目标港口选择、并购方式选择三种策略的具体方案：（1）在“一带一路”国家战略背景下，从港口业经济周期和宁波港自身因素考虑，结合宁波港自身条件，实施跨国并购的并购时机是合适的。（2）宁波港实施跨国并购，将目标企业选择在“一带一路”范围内，对积极对接“一带一路”国家战略和推动港口转型升级都有积极意义。通过综合计算分析，马来西亚巴生港得分值最高，较适合宁波港实施跨国并购的目标港。（3）宁波港可根据自身的综合状况、巴生港的需要及所处的并购环境，在双方协商一致的基础上，由宁波港向巴生港支付现金、股票或利用多种支付工具组合等形式，以获得巴生港相应的股权或资产。
从社会治理角度论传统戏剧文化的没落与振兴对策——以新昌调腔为例

随着社会时代的变迁、科技的迅猛发展，人们的价值观和审美观发生了极大的变化，这直接危及传统戏剧生存发展的环境。从目前来看,传统戏剧绝大多遭遇困境，有的甚至濒临灭绝。尽管很多戏剧已被列入非物质文化遗产，但也仅停留在博物馆或陈列室，有成为“化石”之嫌，弘扬优秀的传统文化，探寻传统戏剧在新的文化环境中的保护与发展之道，使其在原有艺术特质得以保留的基础上焕发出新的生机和活力，已属当务之急。本文从社会多中心治理角度出发对一个具有代表性的地方传统剧种的发展转型进行理论分析，使其能紧跟时代和观众的需求,及时适应新的环境，不断突破自我，从而获得发展与生机。 　　本论文主要分为五部分，首先提出研究课题传统戏剧，以新昌调腔的背景及其意义，对相关研究文献进行综述，并基于此，明确文本分析中存在的不足之处，并且对研究思路、结构安排的创新之处进行肯定。然后引入多中心治理理论，阐述多中心治理理论的框架，分析调腔的保护传承过程中引入多中心协同治理。其次提出问题，介绍传统戏剧（调腔）的基本情况、历史渊源、存在价值。说明对新昌调腔进行改革的必要性。基于调腔保护传承的必要性，笔者利用多中心治理理论分别从政府、调腔自身、社会三方面分析传统戏剧（调腔）的没落原因。介绍新昌调腔目前客观及主观存在的问题及原因分析，为完善措施的提出提供理论和事实依据。最后有针对性的提出社会治理对策。提出以新昌调腔为例的传统戏剧进行近代化转型的措施。1、政府治理方式转变，从权力本位到责任本位，加强戏剧管理人员的培养。2、从调腔自身出发，遵循戏剧文化发展规律，实施“走出去”战略与别的“国非”地方戏相比较，吸取彼地长处，加强专业戏剧人才培养等。3、社会外部治理。扩大民间投资，加强舆论宣传等。
正大集团中国农业投资策略研究

2015年“中央一号文件”明确指出：“新时期要加大对开放型农业的政策扶持，提高农业利用外资水平，扩大优势农产品出口”，“鼓励国内企业“走出去”与国外企业“引进来”相结合。与主要农业大国相比，我国农业资金、技术等方面要素条件稍显落后，外商农业投资成为中国农业现代化和农村经济发展的重要推力。特别是改革开放以来，外商中国农业投资越来越多，涌现出了许多成功企业。正大集团从1979年开始投资中国农业，直到今天仍是中国最大的农业外资企业之一，其投资实践与成功经验值得调查研究。 　　在简要分析、把握外商中国农业投资的现状及其主要制约因素基础上，文章较详细分析、总结了正大集团中国农业投资35年的发展阶段、取得成效及其存在问题和主要经验教训，提出相应的策略措施。认为正大集团中国农业投资经历了谨慎布点、快速复制、横向扩张、纵向扩张等四个阶段，为企业创造了巨大效益，也为多元化经营创造条件；同时促进了中国农业的发展，也为其他外企提供了借鉴等。但也存在着产品质量有待加强、投资结构有待优化、投资区域有待调整、投资理念有待转变等亟需解决的问题。进一步研究认为，正大集团未来在扩大中国农业投资当中，会在自身农业投资国际化进程，响应新时期中国农业政策改革，追求良好经济、社会与生态效益等动因的推动下，以增强核心竞争力、优化投资布局、坚持互利共赢的指导思想，把服务中国“三农”建设、优化投资领域与区域布局、持续增强核心竞争力作为企业的投资策略。 　　在此基础上，文章总结了正大集团中国农业投资基本情况，认为正大集团会继续扩大中国农业投资、继续保持行业的引领者地位。文章还对中国农业吸引外资提出了改善投资环境、拓宽外资引入渠道、强化优惠制度的保障、加强国内外企业合作等建议，对中国农业企业走出去也提出了相应对策建议。
中药产业国际竞争力及其影响因素分析

中医药是中华民族传统文化的珍贵宝藏，在中华大地传承已久。我国中药产品输往全球160余个国家（或地区），在世界植物药品消费中占有重要地位。伴随“回归自然”热潮的兴起，近年来许多国家（或地区）开始重视植物药开发和推广应用，多数多发达国家看中药品质量而设置绿色贸易障碍和技术壁垒，提高植物药的进口标准，这给我国中药产业对外发展带来巨大挑战和冲击。以古典贸易理论为基础，以国家竞争优势理论为研究体系，先研究竞争力的水平，再分析研究中药产业国际竞争力的各种影响因素，并做出实证分析，进一步探讨中药产业如何抓住机遇、充分发挥各种影响因素的作用，努力提高国际市场竞争力，无疑具有重要理论和现实指导意义。 　　文章从中药产业发展现状与特点以及中药产品进出口贸易现状出发，首先简要描述中药产业的整体发展水平；进而通过不同指数对我国中药产业国际竞争力做具体数值评价与测算，再以波特“钻石”模型的六个方面对我国中药产业国际竞争力影响因素实际水平进行描述性分析；用回归分析法实证分析把握各主要因素对国际竞争力的影响，并且用Topsis方法研究这些影响因素形成的我国区域竞争力差异，最后提出相应策建议。 　　理论和实证结果表明，中药产业贸易专业化程度为0.5左右，国际竞争力中等偏高，其主要影响因素是中药产业资产总值和从业人员数、中药产品销售值和医药工业总产值，而不是中药材种植面积。这就意味着中药产业国际竞争力受中药产业资产规模、劳动力、国内外市场需求和支持产业影响大，天然的自然资源与土地要素对竞争力影响微弱。位于东部沿海地区的中药主产省区中药产业具有优势，先天的区位优势和经济发展优势能更好地吸引海外投资和国际采购，利于中药产业的出口贸易。一些传统中药大省虽拥有丰富的药材资源却没有发挥相应的中药资源优势，处于中药产业链的中上游，表现出的中药产业国际竞争力偏弱。此外，本文还从保护中药材资源、调整中药产业结构增加产业投入等方面提出配套对策建议。