新华丝路网成都6月22日电（记者盛勤）天齐锂业19日晚间发布公告，重点回应深圳证券交易所关于公司收购智利化工矿业公司（简称"SQM"）23.77%股权相关事宜的问询，公告从标的公司、资产评估、融资方案等方面进一步披露了本次交易的更多细节。据了解，目前本次收购后续所需完成的各项审查、备案流程正在稳步推进中，计划2018年12月13日前完成交易。

SQM公司盈利前景看好

根据此前发布的公告，5月17日，天齐锂业和全资子公司天齐锂业智利与Nutrien及其3个全资子公司签署协议，以现金方式购买Nutrien集团持有的SQM公司6255.66万股A类股，约占SQM公司总股本的23.77%。

加上现已持有的2.1%B类股，交易完成后，天齐锂业将共计持有SQM公司25.86%的股权，成为全球锂矿巨头SQM的第二大股东。在SQM董事会全部8名董事中，天齐锂业将同持股比例第一的Pampa集团一样，占据3个董事席位。

SQM公司是全球最大的碘和硝酸钾生产企业、领先的碳酸锂和氢氧化锂生产商，特别是其位于智利阿塔卡玛（Atacama）的盐湖资产是全球范围内含锂浓度最高、储量最大、开采条件最成熟的锂盐湖。随着全球新能源汽车行业的快速发展，锂及其衍生品已成为SQM盈利能力最强和销售增长最快的业务板块。

2017年，SQM的锂及其衍生品产量为4.97万吨，同比持平；销售收入为6.45亿美元，同比增长25.3%；毛利4.55亿美元，同比增长59.72%，占公司整体毛利的比例连续第二年超过50%；毛利率高达70.64%，比2016年提高4.76个百分点。

2018年初，SQM与智利经济部下属生产促进局（Corfo）达成增产协议，进一步强化其资源优势。协议规定，在有效期内，SQM有条件获得智利Atacama盐湖额外34.96万吨锂金属的开采额度，加上1993年原协议所剩余的6.48万吨，SQM目前总计具备41.44万吨锂金属的开采额度，折合碳酸锂当量220万吨。SQM计划将碳酸锂产能从2017年的4.8万吨提高至2018年的7万吨，2019年进一步达到10万吨。

摩根大通的研报显示，鉴于SQM与Corfo达成的配额增长协议，SQM未来会是锂行业的有利竞争者，而这个行业每年成长率约为20%。作为未来持股25.86%的股东，天齐锂业将受益于SQM稳定的盈利能力及稳定的现金分红。

交易价格溢价合理

交易价格方面，本次交易定价采用市场化报价及谈判协商原则，经过多轮报价以及交易双方的协商谈判，最终确定本次购买价格为65美元/股，较2018年5月17日A类股、B类股价格分别溢价17.97%、18.27%。

根据开元评估的估值，SQM股东权益于2017年12月31日市场价值的估值为160.05亿美元，23.77%股份对应的估值为38.04亿美元，本次交易40.66亿美元的总价款较估值结论溢价6.89%。

公告表示，在国际并购市场，交易定价不会仅仅参考具体的财务数据，还会受到许多非财务因素的影响。主要有国家因素、地方政府、行业竞争态势、企业管理人员、买卖双方的议价能力等。本次交易中，交易对方Nutrien集团采取邀请多方竞争性报价、然后通过协商谈判的方式确定交易价格，以估值报告的估值结论作为定价依据在本次交易中不具有可操作性。

公告认为，考虑到阿塔卡玛盐湖的优质资源禀赋、SQM具备稳健可靠的盈利能力等多方面因素，6.89%的溢价幅度不高，在合理范围内。

多渠道筹措收购资金

本次天齐锂业收购SQM的交易总金额为40.66亿美元，约合人民币258.93亿元，大大超过2012年收购泰利森时的45.54亿元。

公告显示，本次交易所需资金全部由公司自筹解决，包括企业自有资金、境外筹集资金和并购银团贷款三部分组成。其中，2018年5月4日，天齐锂业与中信银行（国际）有限公司签署约10亿美元的《融资承诺函》，与中信银行股份有限公司成都分行签署《贷款承诺函》，该银行承诺以银团贷款方式提供约25亿美元并购贷款。剩余约7.26亿美元由公司自有资金解决，扣除已支付的3.25亿美元保证金，尚有4.01亿美元待付。

如果再考虑到包括融资服务费、交易顾问费用、印花税等在内的约1.6亿美元交易税费，本次交易将会对天齐锂业的偿债能力提出一定的考验。

天齐锂业公告表示，本次交易完成后，公司短期内偿债能力有所下降，但仍在可控范围内。2017年净利润和经营活动产生的现金流量净额足以覆盖并购融资利息。因此，公司良好且持续增长的盈利能力和获现能力有利于降低流动性风险。目前天齐锂业正积极推进发行H股融资事宜，发行成功后将偿还部分并购贷款和境外融资资金，并使资产负债率得以降低，增强公司的抗风险能力。此外，资产抵押或质押、境外市场融资等在必要时也能够帮助公司缓解可能面临的流动性压力。