聚焦金融指数市场期盼全球资产配置“中国方案”-新华丝路

新华丝路网北京11月22日电（记者刘玉龙闫鹏）22日出席新华500指数上线发布暨全球指数体系项目启动仪式的专家认为，我国现有的股票、固定收益及其他另类资产的指数及产品，在深度、宽度及创新度方面，与国际市场仍存在一定差距。

金融市场指数化投资趋势明显，这也对指数产品提出了更高的需求。专家建议，进一步加强指数产品创新和研发，构建全球资产配置的“中国方案”，引导跨境资本有序流动。

指数化投资趋势明显潜力巨大

“股票价格指数能够表征市场总体股价趋势、反映典型公司特征，筛选优质企业，引导价值投资，同时基于股票价格指数开发金融创新产品，满足投资者差异化投资需求。”上海华证指数信息服务公司总经理刘忠说，近两年来，低成本的被动投资产品受到投资者青睐。

公开资料显示，2008年至2018年，美国金融市场上指数型产品的规模占比翻倍，基金呈现“主动转被动”的趋势。同期，美国权益类指数基金和ETF累计资金净流入为1.6万亿美元，而权益类主动管理共同基金累计资金净流出1.4万亿美元。

普华永道预测，到2025年，美国市场投资于被动策略资产比例将与主动策略产品的规模相同，即被动资产从目前占总资产的约36%，增长到50%的比例。穆迪则估计，被动资产规模将在2021年达到与主动管理资产相当的程度。

深圳证券信息有限公司统计显示，从2005年到2019年10月底，国内指数基金累计从11只增长到839只，市场规模从226亿元扩大到11634.14亿元，年复合增长率超过30%，彰显中国指数基金市场强大动能。

但专家也指出，相对于百万亿的资管总规模，我国指数基金还有广阔的发展空间。“虽然指数型产品规模增速迅猛，但相较主动管理产品在公募基金资产规模中的占比，指数型基金仅占公募基金管理资产规模约7.9%，相比美国市场近36%的市场份额占比，国内指数化投资还有很大的发展空间。”清华大学经管学院金融系主任杨之曙说。

加强国内指数产品创新和研发

顺应金融市场发展趋势，中国A股市场机构投资者的比例逐渐提高，指数化投资需求更为广泛，以指数为投资标的的投资模式正逐步成为趋势。除了公募基金外，银行理财子公司、券商资管、保险资管均开始布局指数化投资。

与此同时，2018年以来，明晟、富时罗素、标普道琼斯、彭博巴克莱等国际机构，相继将中国股票和债券纳入其指数体系，并稳步提高纳入权重。

刘忠表示，投资者对指数投资逐步认可的同时，对指数产品也提出了更高需求。

为进一步丰富资本市场投资参考工具，服务机构多元化资产配置需要，中国经济信息社22日在北京发布了新华500指数。指数由沪深A股中市值大、流动性好的500只股票组成，相对于沪深300指数金融行业权重较高的情况，新华500指数提高了信息技术、工业、医药卫生等行业权重，有效跟踪中国经济结构转型升级进程。

杨之曙建议，新华500指数未来可探索在增强基金、ETF、期货、期权等领域的拓展，为投资者提供资产配置、策略分析、风险管理、金融数据、战略顾问等全方位金融信息解决方案。

贡献“中国方案”服务全球配置

专家认为，指数是全球资产配置的重要工具，自主研发全球指数体系，有助于构建全球资产配置的“中国方案”，提升中国在国际金融领域的话语权，主动引导跨境资本有序流动。

自1986年明晟开始搭建全球指数体系以来，富时罗素、标普道琼斯也相继布局。

深圳证券信息有限公司副总经理邢精平表示，国际指数除了是全球资产配置跟踪的重要标的外，同时也带动“国家分类评价”“指数准入门槛”“责任投资评价”等一系列国际金融标准和游戏规则的建立，从境外指数机构纳入A股的市场反应可以看出，国际指数体系拥有重要的金融话语权。

“经济强国必然是金融强国，目前正是自主建设全球指数业务的战略机遇期，它是全球财富管理的必备工具。”邢精平说，深证信息公司对全球指数体系进行了持续研究，在国家（地区）分类标准制定、欧洲指数体系建设、“一带一路”指数系列研究、全球金融数据收集等方面取得了阶段性成果。

22日，中国经济信息社与深圳证券信息有限公司共同启动全球指数体系项目，致力于建立中国特色、国际接轨的市场分类标准，提出全球资产配置的“中国方案”，为市场提供有全球公信力、影响力和市场应用价值的新兴价值基准。