7月份，A股市场震荡调整，上半年领涨的科技赛道波动幅度变大。作为近一年最突出的市场主线，AI未来的投资机会与风险备受市场关注。
对此，广发科技动力股票基金经理陈韫中认为，AI算力基础设施建设和应用持续深化将为行业带来中长期增长空间，AI仍将是科技成长方向最重要的产业主线之一。但经过二季度快速上涨后，AI相关板块内部将从普涨阶段逐步转向业绩兑现和竞争格局验证阶段，后续投资需更加重视公司订单兑现能力、客户结构、技术壁垒、盈利能力以及估值匹配度。
数据显示，陈韫中自2024年5月31日开始管理广发科技动力股票（基金代码：005777，下文简称广发科技动力）。截至2026年6月30日，该基金近1年收益率为157.69%，相比同期业绩比较基准收益率（17.37%）的超额收益达到140.32%。从相对排名来看，其近一年收益率在银河证券的标准股票型基金A类中排名前10%（具体排名为33/354）。
拉长时间来看，广发科技动力近三年收益率为160.53%，同期的业绩比较基准收益率为28.19%，区间超额收益达到132.34%。凭借优秀的历史业绩，该基金荣获银河证券、招商证券、国泰海通证券三家基金评价机构的三年期五星评级（上述评级均基于其最新评级，银河证券、招商证券、国泰海通证券最新评级日期为2026年7月3日、2026年6月30日、2026年4月24日）。
乘风科技浪潮 成立以来业绩突出
广发科技动力成立于2018年5月31日，是一只科技主题股票型产品，主要投资以科研技术为核心驱动力的行业及个股。截至2026年6月30日，该基金成立以来净值增长250.10%，同期业绩比较基准收益率33.93%，实现超额收益216.17%。
产品成立以来，广发科技动力先后由李耀柱和陈韫中两位基金经理管理，现任基金经理陈韫中是从2024年5月31日开始任职至今。根据基金定期报告披露的持仓，陈韫中任职期间坚持高股票仓位运作，但会结合A股、港股的市场机会，动态调整两个市场的配置比例。
例如，自2024年5月末开始管理以来，陈韫中逐步降低港股持仓、提升A股配比，较好地把握住了彼时的“9·24”行情；2025年上半年，互联网和新消费引领港股走强，陈韫中又逐步提升了港股的持仓；2025年三季度开始，A股盈利与资金面持续改善，陈韫中顺势抬升A股仓位、收缩港股持仓，较好地把握住了AI硬件与国产化方向的收益。
从行业配置来看，广发科技动力近两年主要配置国防军工、电子、通信、电力设备等行业，并根据行业景气适时轮动。例如，2025年二季度，地缘风险升级推动军工资产配置价值的提升，陈韫中提高了中国防务资产的配置占比。同年二季度至四季度，中证军工指数大涨39%，同期沪深300涨幅为19%。
基金定期报告披露持仓显示，2026年上半年，广发科技动力延续了以科技技术驱动行业为核心的产品定位。一季度，组合主要配置AI相关周期品如光连接、存储、电力，主要把握了AI相关硬件周期和模型能力提升带来的产业机会；二季度，配置重心进一步集中到算力基础设施与国产半导体产业链，重点关注光模块、光器件、交换芯片、AI服务器、PCB、连接器、液冷、半导体设备及先进封装测试设备等方向，较好地把握了AI产业趋势强化与国产化风险偏好提升带来的收益。
广发科技动力2026年二季报前十大重仓股（数据来源：基金定期报告，截至2026年6月30日。以上十大重仓股介绍不构成任何投资建议，也不代表产品未来实际投向。基金有风险，投资需谨慎）
产业周期为锚 寻找景气成长
过去一年，市场主线围绕算力、光模块及半导体设备等AI硬件展开。捕捉这些行业的机会，既需要对产业景气周期的研判，也离不开对底层技术逻辑的拆解能力。
陈韫中是TMT研究出身的基金经理，证券从业年限超10年，管理公募基金近5年。2019年2月，其加入广发基金研究发展部担任电子行业研究员，并于2021年接管广发中小盘精选，科技是其组合中常年重仓的板块。长期的产业研究与实战投资经验，让他对科技行业的发展脉络、迭代规律及周期波动形成了体系化的认知，构筑了扎实的科技投研能力壁垒。
截至2026年6月30日，陈韫中管理的广发中小盘精选A累计任职回报143.92%，历史年化回报20.61%，长期业绩突出。其分别在2024年3月和5月接手管理广发成长启航和广发科技动力，累计任职回报分别达347.39%和239.61%，相比同期业绩比较基准的超额收益分别达到315.65%和205.75%。
基金经理陈韫中在管基金任职回报（注：基金业绩数据已经托管行复核，截至2026年6月30日。广发成长甄选A和广发盛泽一年持有期A任职不满6个月，不展示业绩。基金过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎）
在陈韫中看来，成长投资的本质，不是追逐短期博弈的浪花，而是精准识别并拥抱那些能够推动产业变革与技术迭代的根本性力量。因而，他会先通过系统性研判，厘清各行业的周期位置、发展阶段与中长期成长趋势，再依托产业逻辑筛选优质成长标的。
“成长投资不仅是在不同的细分赛道优选标的，更是在产业周期的基础上把握好买卖的节奏。”陈韫中将成长板块划分为“新兴成长”与“传统成长”两大类别，并针对其不同特性制定了差异化的策略。
对于“从0到1”的新兴成长，如具身智能、新兴存储、固态电池等，陈韫中的经验是需要前置研究产业、紧跟产业迭代节奏。只有提前深耕前沿赛道，在“从0到1”阶段就积累产业认知，才能更好地把握住技术突破、产业落地的关键节点，获取产业趋势爆发的超额收益。
而在“从1到N”的传统成长等成熟赛道，他秉持“周期成长”思维，通过比较行业周期位置、个股成长性和估值水平，寻找产业周期向上、性价比较高的板块进行阶段性配置。
在组合管理层面，陈韫中会根据产业周期与市场情绪，动态调整传统成长与新兴成长的配置比例。一方面，通过在不同市场阶段灵活调整两者的比重，可能获得更高效的超额收益；另一方面，通过把握传统成长赛道的周期拐点，在产业上行阶段布局、高位阶段止盈，有助于在一定程度上平滑组合波动。
从投资理念和历史持仓来看，陈韫中是景气成长风格。但与市场中基于短期景气度买卖的策略不同，其在行业之间的轮动策略更注重“产业位置”与“估值边际”的平衡。这套投资体系，既驱动其持续挖掘高潜力产业机会，也练就了在产业迭代、行情切换的关键节点实现快速调整的能力，从而更好地适配市场行情。
聚焦AI主线 关注基础设施和国产化
展望下半年，陈韫中认为，全球AI产业趋势仍将持续，伴随AI Agent、AI Coding等技术在各行业场景中逐步落地，AI改变人类社会的叙事将进一步加强，预计AI产业链仍将是科技成长中最重要的产业主线之一。
不过，经历二季度的快速上涨后，市场定价逻辑逐步由主题扩散转向订单、产能、盈利能力和竞争格局的实际验证，板块内部的基本面与估值分化有所加大。陈韫中表示，后续投资将更加重视公司订单兑现能力、客户结构、技术壁垒、盈利能力以及估值匹配度，择优布局。
具体到广发科技动力的配置思路，陈韫中重点关注两个方向。
一个是AI算力基础设施方向，包括光模块、光器件、交换芯片、AI服务器、PCB、连接器、液冷等受益于全球AI资本开支持续扩张的环节。陈韫中分析，随着大模型训练和推理需求持续增长、算力集群规模扩大，将继续带动高速互联、数据传输、散热、电源管理等环节升级，相关细分领域的产业趋势仍然较强。
另一个是国产化方向，包括AI芯片产业链、国产半导体设备与材料、先进封装等。陈韫中提到，相关方向的产业逻辑在于，AI算力需求提升对芯片制造、封装测试和设备材料提出更高要求，国产化有望在产业链安全和技术升级背景下持续推进，后续将重点跟踪相关公司的订单落地、份额提升和盈利能力改善情况。
随着AI产业趋势的演绎，陈韫中也在关注以机器人为代表的物理AI、商业航天等新兴成长领域的机会。“在7月举行的WAIC上，机器人本体厂、世界模型厂商等展示了丰富多样的机器人产品，性能与落地效果相较于此前均有明显突破，2026年将是机器人本体厂量产与产业化的元年。”他判断。
总体来看，陈韫中认为，AI产业趋势仍处于持续演进阶段，算力基础设施建设和AI应用扩散有望为相关产业链带来中长期增长空间。在广发科技动力的管理上，他将在持续关注AI主线的同时，更加重视估值消化和交易拥挤度风险，精选产业趋势明确、竞争壁垒突出、业绩兑现能力较强的优质公司，力争为持有人创造长期回报。
