新华丝路网孟买8月21日电 (记者张亚东) 因实施新的税改,目前印度经济增长严重乏力。政府和一些企业呼吁印度央行应该进一步降息,以提振经济。但鉴于通货膨胀压力进一步上升的风险,印度央行下调利率的空间非常有限,现行利率政策或将持续至这个财年的结束。

这与印度央行的“偏好”有关。印度央行在货币政策上历来更偏重于通胀甚于经济增长。2017—18财年第一季度(4—6月)印度经济增长只有6.1%,大大低于市场预期。其时的通胀压力也不大,5月份印度CPI只有2.18%。市场预期央行会降息,但印度央行6月份货币政策是保持利率不变。到8月份时,央行促增长的压力进一步加大,市场预期央行会有50—100个基点的降息,但最终央行只是25个基点的小幅降息。印度央行的谨慎行事风格尽管多次遭到市场诟病,但基本保持“偏好”不变。

印度央行维持现行利率不变更重要的原因是通胀压力在不断增大。和6月份相比,7月份印度批发价格指数(WPI)和消费价格指数(CPI)均上涨明显。6月份印度WPI和CPI分别是0.9%和1.54%,到7月份就分别升至1.88%和2.36%。更为重要的是,剔除食品价格,印度核心通胀已经非常接近4%的印度央行通胀中期目标。市场分析人士指出,在接下来几个月,食品和蔬菜价格有加速上涨趋势,印度央行必须以中性偏紧政策来应对通胀。

国际金融服务公司摩根士丹利在近期的一份报告中指出,印度的WPI和CPI在接下来几个月里有加速上涨趋势,这将大大压缩印度央行货币政策的宽松空间。摩根士丹利预测,印度央行货币政策在未来几个月看不到下调空间。