新华丝路北京8月30日电(记者韩婕、陈奥)尽管动力煤产地市场经过此前一周一轮下跌调整之后,上周再度开启上涨,但考虑到近期影响市场不确定性因素较多,期货价格波动较大,业内普遍判断短期动煤或维持震荡偏强运行。考虑到总体库存仍然偏低、北方冬储或提前、保供失效尚不明朗背景下,机构建议警惕单边做空风险。
短期动煤或维持震荡偏强运行
在易煤研究院看来,迎峰度夏消费旺季临近尾声,但考虑到华南高温天气并未消退,上周电厂日耗下降不多,终端电厂上周备货增加,现货采购积极,港口市场煤源紧缺,动煤价格在上周再度反弹。
不过由于随着电厂整体日耗的快速下降,需求会有所减量,易煤研究院表示,随着供需矛盾暂缓,电厂补库主动性较高,上周产地市场面临化工和民用煤冬储需求增加,价格再度开启上涨模式,推动港口市场上涨,不过鉴于电厂整体日耗快速下降,需求会有所减量,且供需矛盾暂缓,电厂补库主动性较高,预计本周现货将滞涨回落。
谈及动力煤期货后市走向,锦盈资本认为,目前下游日耗旺季临近尾声,但产能释放预期落地偏慢,进口替代远水难解近渴,在北方冬储提前等大背景下,在保供失效尚不明朗之前,短期动煤在高基差和增产效果不确定背景下或维持震荡偏强运行。东海期货策略报告则指出,考虑到总体库存仍然偏低、北方冬储或提前、保供失效尚不明朗,尽管用电高峰期已过,电厂日耗将边际走弱,港口库存稳中有升,还是要警惕单边做空风险。
不能忽视政策风险与淡季下日耗的下降
数据显示,8月中旬以来,全国煤炭生产保持高位稳定,电煤供应稳中有升,电厂供煤总体大于耗煤,存煤明显回升。调度数据显示,8月10日以来,全国统调电厂日均供煤663万吨,比7月日均供煤增加近40万吨,日均耗煤640万吨,比7月日均耗煤减少近40万吨,存煤快速回升近300万吨。下一步,随着日耗继续回落,发改委预计电厂存煤会进一步增加。
值得注意的是,近期国家发改委发文指出,随着迎峰度夏进入尾声,全国煤炭供需偏紧形势明显好转,一些机构和公众号仍恶意炒作煤价上涨信息,部分煤矿仍不合理涨价,给煤炭保供稳价工作带来严重干扰。并明确国家发改委将会同有关方面加强监测,对恶意炒作、哄抬价格等违法违规行为依法依规进行查处。
对此,华泰期货提醒,虽然内陆地区电厂日耗下降过快,但仍处于历史高位,全国电厂库存处于绝对低位。如此高日耗与低库存下,电厂后期补库压力相对较大,支撑煤价处于高位,但不能忽视政策风险与淡季下日耗的下降。
鄂尔多斯煤炭网也指出,上游方面,煤矿新增煤管票,新的年度长协兑现,或将促使电厂采购积极性转差,市场成交冷清。预计在九月上中旬煤炭市场出现下行。此外,今夏煤炭消费量已经见顶,随着立秋过去,华北地区电厂耗煤下降,全国重点电厂存煤缓慢回升。由于北方地区采购煤炭数量减少,就有更多的资源流向华东、华南等沿海市场,也在一定程度上遏制了市场的反弹。