近期经济数据确切表明,美国正处于一场经济混乱之中。事实证明,继2021年经济快速增长之后,美国经济出现急剧放缓。
过去人们常说,当美国经济感冒时,世界其他国家经济就会患上肺炎。如今,随着美国经济和中国经济都开始出现明显经济放缓,当美国和中国经济同时感冒时,美国和世界其他国家经济会发生什么?
如何冷却过热的美国经济?劳动力市场短缺,通货膨胀正在迅速上升。经济学家警告说,摆脱困境而不引发衰退的可能性很小。
鲍威尔认为,收紧货币政策有助于缓解通胀压力,而不会影响经济。或许,发出这种信息是他工作的一部分,但历史表明,在类似当前这样的环境下,经济“软着陆”只是一个乌托邦。
美国3月新增近50万个就业岗位。道琼斯工业平均指数距离历史高点只差不到6%。美国家庭在新冠疫情期间积攒了大约2.5万亿美元的超额储蓄。然而,尽管看到这么多好消息,华尔街却普遍预计美国经济将陷入衰退。
自美国建国以来,美国的人民和经济一直稳步向西迁移,后来又向南迁移。疫情加快这种转移。人们和企业纷纷涌向像巴克艾这样位于阳光地带的城市。扬斯敦和美国中西部和东北部老工业中心的其他几十个城市一样,正在努力留住当地居民和企业。
可以肯定的是,在美国通胀问题上,美国政府和美联储遭遇了厄运。美国政府和美联储一直低估的关键点是,通货膨胀主要是总需求超过总供给的结果。当谈到总需求时,政府和美联储都做了很多事情,导致需求相对于供给过剩。
许多经济学家现在犯的一个关键错误是,认为美国银行比2008年更能经受住资产价格和信贷市场泡沫破灭。但是,美国金融体系中基本上不受监管的非银行部分(对冲基金、私募股权基金、保险公司等),很容易受到泡沫破灭的影响。这可能会使整个金融体系承受相当大压力。希望人们在2022年会很幸运,资产和信贷市场泡沫不会破裂。
最近许多国家的通货膨胀率飙升。大多数注意力都集中在美国,那里的一些通胀指标现在已经达到5%,但即使在欧元区,一些国家也面临着高通胀——尤其是德国,通胀率目前在3-4%,明显高于欧洲央行2%的目标。现在的关键问题是这种通胀的上升是暂时的还是永久性的。
自疫情暴发以来,美国联邦债务飙升,甚至已经超过经济规模。为此,以美国为首的发达国家极力推进全球最低税率,也就不足为奇了。四年前,美国时任总统特朗普要减税;四年后,美国时任总统拜登要加税。但不管加税还是减税,他们都致力于要把税收留在美国,其本质也仍是受“美国优先”的狭隘战略思维所支配。
由于供应限制和经济刺激措施的退出以及变异新冠病毒(即德尔塔毒株)的肆虐,引领富裕世界反弹的美国或会出现经济增长急剧放缓的现象。其中,变异新冠病毒引发的新疫情或是导致美国复苏失速的最危险因素。
展望下半年经济走势,美国经济预计受到供应短缺和通胀等因素影响而开始放缓,步入更温和扩张阶段。为抑制通胀压力,美联储可能考虑在今年年底前宣布开始退出量化宽松货币政策。
美国国会预算办公室21日警告,如果国会不通过新的立法提高联邦政府债务上限或者暂停其生效,美国很可能会在今年10月或11月面临政府债务违约风险。
美国联邦储备委员会7日公布的6月货币政策会议纪要显示,鉴于美国通胀和就业前景存在不确定性,美联储官员对于何时开始以及如何缩减资产购买计划存在分歧。
6月份美国劳工统计局报告称,2021年第一季度美国劳动生产率增长了5.4%。更好的是,有理由相信这不仅仅是昙花一现,而是未来美好时光的预兆:生产力激增将赶上或超过20世纪90年代的繁荣时期。
研究结果显示,为非法移民创造入籍途径不仅是正确的做法,而且会对美国经济产生实质性刺激。非法移民对国家的社会基础设施至关重要。在全美范围内,他们正在组建家庭,创办企业,保持医院开放和运转,照顾美国人所爱的人。从这个意义上说,让他们合法化和获得公民身份是对国家基础设施的一种投资。
通过大规模债券购买计划,美联储已经并将继续制造资产价格和信贷市场泡沫。根据以往经验,这很难说是美国经济2022年软着陆的好兆头。
当前预测显示,美国经济将在2021年增长6%以上,2022年增长3.7%。为了保持增长并同时实现气候和技术目标,拜登政府在推进大型社会经济计划。刺激就业市场、投资基础设施和促进技术进步也是到 2050年实现碳中和的方法。为在国会通过这些法案,政府将被迫与民主党内的派系达成妥协。此外,拜登还需要一些共和党人的支持。
美国财政部长耶伦18日呼吁重新调整美国财政政策框架,落实拜登政府提议的基础设施和家庭投资计划,重塑美国经济,以解决新冠疫情、公共投资不足等四大问题。
美国劳工部12日公布的数据显示,4月美国消费者价格指数(CPI)环比增长0.8%,同比增长4.2%,创2008年9月以来最大同比增幅,通胀压力大增。但美联储官员普遍认为,美国通胀率将在今年晚些时候回落,因此短期通胀压力尚不足以迫使美联储加息。
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