日本接连出现了大企业减少注册资金、形式上改为中小企业的例子。企业原本应当有效利用从股东手中筹集的资金来扩大规模。日本大企业采取无奈之举的根本原因在于税负会随着注册资金的多少发生变化。如果税负与实际经营情况产生较大偏差，就会欠缺税收公平性。

在日本，如果企业的注册资金在1亿日元以下，税制上就会被当做中小企业对待，缴纳法人税的税率较低。并且不属于即使亏损也要缴纳法人事业税（地方税）的“外形标准课税”对象。这原本是为了照顾规模小、经营上不够从容的企业。

近年来，日本大企业通过减少注册资金来缩小规模的动向引人注目。日本国税厅的统计显示，2011年度注册资金达到1亿日元以上的企业约有3万3千家。2018年度减少到3万家。日本经济新闻旗下的QUICK的数据统计结果显示，在遭到疫情直接冲击的2020年，仅上市企业就有16家将注册资金减至1亿日元以下。

运营居酒屋“庄屋”等的日本大庄公司2020年8月将注册资金由86亿日元压缩到了1亿日元。大庄9～11月的合并最终损益出现了17亿日元的亏损，疫情下业绩持续低迷。除了抽出部分注册资金来弥补损失之外，该公司的另外一个目的是减轻税负。

进入2021年以后，居酒屋连锁Chimney、旅游企业JTB、ANA Sales等相继宣布将注册资金减至1亿日元以下。餐饮和旅游等受疫情冲击较大的行业尤为突出。减资动向也扩大到了其他行业，比如由松下和索尼的OLED业务合并而成的JOLED从877亿日元减少到1亿日元。

减资作为合法资本政策的一环，也是防止资金外流的合理手段。另一方面，也有声音出于税收公平性的角度，将减资视作一大问题。外形标准课税的征收依据是亏损企业也在接受行政服务，因此应该缴纳。

2019年，日本上市企业中减资至1亿日元以下的也多达18家。由于配合消费税提高的无现金支付返积分制度的适用对象仅限于中小企业，上市企业纷纷强大政策末班车。时任日本经济产业相菅原一秀表示“投机不可取”，对此显露出不快。

2015年，正在经营重组的夏普在宣布将1200亿日元以上的注册资金减至1亿日元，之后又被迫撤回。原因是背离企业实际情况的减资受到集中批评。

如今在新冠疫情下，减资也可谓是应对危机的无奈之举，但也有实证研究表明，从中长期来看，减资会降低企业的增长性。日本经济产业研究所（RIETI）针对2000年代上半期引进外形标准课税前后减资的企业，调查了其资产、营业收入及员工人数的变化，结果发现这些企业的增长力比未减资企业要差。

日本政府也并未袖手旁观。2017年度的税制改革将过去几年平均收入超过15亿日元的企业排除出了中小企业政策减税适用对象。不过，国税及地方税的根本部分的区分并未改变。

不考虑盈利能力等而按注册资金的区分来划分税负成为一种漏洞，以节税为目的的减资成为可能。虽然存在缺乏税收所需要的简化机制的问题，但启动导致中小企业事实上增税的改革也有政治方面的困难。

尽管如此，如果“巨大的中小企业”继续增加，可能会放大经济和社会的扭曲。在很多企业都遭到疫情打击的情况下，如何处理外形标准课税这样的机械区分也成为一大课题。执政党税制调查会的官员表示“需要考虑是否需要进一步处理”。