在大宗商品价格下跌、中国经济增速放缓、外部债务成本上升这“三重威胁”下，非洲面临众多挑战。“在非洲做生意：风险、趋势与机遇圆桌会议”上，与会者分析了这些外部冲击对在非洲做生意的意义，以及相关政策措施如何为新的和现存的经济机遇提供支撑。

石油和其它大宗商品价格走低

油价对2015年和2016年全球经济的冲击标志着大宗商品超周期的结束和“长期低迷”态势的开始。大宗商品价格下跌给非洲一些高度依赖出口大宗商品换取财政收入的国家，如许多低收入国家，造成严重影响。由于大宗商品价格下跌，这些国家的货币走软、通胀上升、股市下跌、债券差价扩大。而且，另一名与会者指出，如果不迅速应对这些短期冲击，它们可能会对较长期经济增长产生深远影响。

在这种新的低价环境中，为减少损害，许多依靠大宗商品出口的国家正试图让其经济多样化，向价值链上方转移，但正如一名与会者所言，落实这些政策需要时间，而且同时发生的各种冲击会让形势更加复杂——甚至会导致经济危机的发生。拉丁美洲的经验表明，大宗商品价格走低会导致财政赤字增加，这意味着相关国家需要额外融资，来填补它们的预算缺口。从这种情境中学到的重要一课是，资金最终会干涸，如果不为这一可能性做好准备，相关国家将会陷入困境。

中国经济持续低迷带来影响

由于产能过剩，投资已然放缓，从而拉低了中国经济增速。中国对初级产品的需求减弱，导致价格下降、出口量减少，非洲国家已经受到影响。与此同时，中国正在开始向外投资，而且有望成为世界上最大的债权国和发展中国家（在自然资源和其它领域）大规模外国直接投资（FDI）来源国。非洲国家必须要改善它们的投资环境和人力资本，为吸引中国投资做好准备。

正如与会者所说，中国肯定会是该地区主要的贸易与投资伙伴，但一些人质疑是否应该把中国视为能影响非洲未来成长道路的决定性力量。比如，一名参会者表示，移动融资将能够以大宗商品出口和中国直接投资无法实现的方式开发非洲大陆。

外部债务成本上升

随着大宗商品和石油价格下跌——以及投资者避险情绪升温，非洲大陆的借贷成本自2014年以来已经大幅升高。预计限制性的全球金融环境短期内保持不变，同样外部债务成本预计也会保持在高位，这可能会减少一些国家进入主权债务市场的机会。

一名与会者强调的一点是，对非洲国家而言，最重要的是：债务是以哪种货币计价的，这比债务数量更为重要。拉丁美洲一些国家已经见证了这一点的重要性。计价货币之所以重要，是因为当本国货币贬值时，使用外国货币计价债务的国家外部负债会增加。对正面临货币贬值的一些非洲国家而言，这种可能性有可能会成为现实。另一名与会者也指出，免除非洲国家债务对成就非洲大陆的今天做出了巨大贡献，但今后，关于各国借钱的原因、由谁提供援助，要更加明确，对于借贷条款也要更加透明。

多管齐下应对危机

随着非洲认识到中国是其强力的贸易和投资伙伴，对于非洲面临的短期外部冲击，鼓励多元化发展（特别是大宗商品价格低迷时）至关重要，但多元化并不是万灵药，尤其在全球经济放缓之时。通过降低外部冲击的影响（通过经济，出口和贸易伙伴多样化）和加强适应力（外汇储备缓冲），非洲企业和决策者们能够经受住外部冲击并在未来获得更强的防冲击保障。

如果中国在非洲的融资继续蓬勃发展，并且在良好的体制环境下得以应用，将给非洲国家带来广泛正面的利益。对于非洲国家来说，最重要的是吸收来自中国的投资以增大自己的产能，同时保持在投资领域的竞争力。

在制定国家发展策略中，考虑周边区域的地域优势及区域一体化如何促进国内增长非常重要。例如，肯尼亚周边围绕着五个资源丰富的内陆国家。投资和建设高效的港口，铁路和公路网，过境机场，信息和通讯技术（ICT）能力和光纤将使肯尼亚成为该地区突出的贸易和中转枢纽。（刘小云编译）