新华社经济分析师 刘玉龙

随着中国对美国直接投资额急剧增长,投资领域也在不断扩大。美中关系全国委员会和美国荣鼎咨询公司日前联合发布的《中美双边直接投资25年全景图》显示,中美两国之间双向流动的直接投资额远超政府公开数据。专家指出,在贸易保护主义抬头时期,政策制定者更应该加倍努力维护和改善开放的投资环境。

中国对美直接投资增速明显

报告显示,中美两国在1990-2015年间的双边投资增长显著,产业和地域也有所变化。从存量上看,1990年至2015年,美国在中国超过100万美元的投资累计达6700多笔,总额为2280亿美元,远超美国经济分析局/中国商务部统计数据750亿美元/700亿美元;同期中国对美国的直接投资超过1200多笔,累计金额为640亿美元,也超过美国和中国官方统计数据150亿到210亿美元/410亿美元。

荣鼎咨询跨境投资部总监霍恩曼指出,数据偏差的主要原因是当前中美官方的双边直接投资数据统计遵循国际收支统计方法,受到税制优化及其他短期因素影响,数据在时间上有滞后性并有些不完整。而报告构建了一套新的以交易为基础的数据库,为分析中美直接投资规模和模式提供了另一种视角,显示出了两国投资关系的深度和广度。

报告指出,美国在华投资主要集中在通讯科技、化学品及金属、能源等方面,于2008年达到峰值,但自2012年以来呈下降趋势。中国在美国的投资则主要集中于能源、房地产及酒店、通讯科技等方面,自2010年起急剧增长,并在2015年首次超过了当年美国在华直接投资。其中,中国在美国的直接投资从2011年到2015年平均每年增长30%,年度投资额也从2011年的不足50亿美元迅速增长到2015年的150亿美元。

中美直接投资呈现新变化

中国与全球化智库(CCG)高级研究员、商务部国际贸易经济合作研究院原院长霍建国表示,中国近些年来的海外直接投资在不断增加,这源于中国内部对于经济结构的调整。“一带一路”倡议实施,既能解决沿线国家基础设施落后的局面,也能为中国企业带来新的发展机遇,中国在美国的投资增长速度仍会加快。

荣鼎咨询创始合伙人兼中国团队负责人荣大聂表示,中国对美国直接投资近期呈现许多重大变化。其一,中国民营投资者现在已经大幅超越了国有投资者的步伐,占2013年以来对美直接投资流量的近80%。其二,私募投资者、风险投资和其他财务投资者的增长也进一步增强了双边投资主体的多样性。第三,投资动机和目标产业分布变化巨大:中国在美直接投资最初大多寻求战略资产,包括技术、品牌和人才;近年来的投资新增了追求财务回报,以及靠近美国消费者以巩固市场等多方面多层次的动因。

此外,中美双边直接投资的行业组合也正在迅速演变。其中,中国公司对高科技企业的收购交易数量和占比正在增加,但这些交易也面临更多安全审查。与此同时,美国在华企业更注重与消费者互动,并积极参与医疗保健、研发和现代服务等高增长领域的发展。

双边投资政策框架有待升级

基于中美直接投资还有巨大的增长空间,多数专家建议有必要升级当前的投资政策框架。“中美双边投资与前几年相比更为成熟,因此企业和政府领导人需要以不同的方式管理这种互动。”荣大聂表示,即使在过去三年中,一些美国官员认为中国在美投资是少量的,认为他们可以随时决定持欢迎或拒绝态度;中国一些官员认为美国对中国投资是不开放的。数据表明这两种观念都过于陈旧了。

上海美国商会和美国中国总商会负责人为报告撰写联名信指出,无论在经济活动还是在给中美关系提供一个“稳定剂”方面,投资产生的积极作用都被大大低估。因此,两国政府应该努力缔结双边投资协定,这是朝着开放型投资环境前进的方式。

具体而言,他们建议在美国应抵制那些限制开放环境的呼吁,最大限度避免交易政治化并且拒绝扩大投资美国审查范围的要求;在中国应加速向新的外商直接投资体制转变,减少指导外商直接投资的决策,建立一个国内外企业间的公平竞争机制。

CCG副主任、驻旧金山、纽约总领馆前经济商务参赞何伟文指出,中美在产业上的互补性是双方努力保持双边贸易关系稳定发展的客观基础。双方应顺应全球化发展趋势,在WTO框架内加强双边和多边贸易协定的沟通和交流,共同为双边直接投资创造更好的环境。