彭博新闻社网站11月6日发表题为《蚂蚁集团被暂缓在中国上市凸显全球金融科技挑战》的文章称，中国暂缓蚂蚁集团的首次公开募股（IPO）是迄今为止最为引人注目的金融摩擦的例子。随着金融科技初创企业入侵央行和受到严密监管的传统银行的领地，金融摩擦正在全球范围内出现。

蚂蚁集团破纪录的IPO在最后一刻被叫停，不仅透露出中国国内在这件事情上的政治观点，也反映出全球监管部门追赶创新步伐的艰难。从脸书网站的“天秤币”项目，到德国“在线卡片”公司的破产，各地敲响的警钟加剧了这种紧迫性。

国际清算银行总经理阿古斯丁·卡斯滕斯本周谈到了这一挑战。他说，工业革命花了一个世纪的时间才实现了各经济体的结构性变革，而技术进步却在短短几年内就做到了这一点。

他在11月2日举行的香港金融科技周论坛上说：“我们已经告别了大科技公司小到不用在意的日子。在短短几年间，它们就变得大到不能忽视。而现在，我们正处于它们大到不能倒的时刻。”

中国在采用数字支付和金融服务方面一直处于领先地位。如今，它们已经渗透进了这个世界第二大经济体日常生活中的方方面面。包括上班族扫描二维码购买早晨的咖啡或中午的午餐，大约30%的零售业务现在都是在网上完成的，数字支付甚至正在取代春节期间送给家人和朋友的红包。

事实上，通过使用支付宝和微信钱包等私营部门主导的技术，中国已经走在了通往无现金时代的道路上。马云旗下的蚂蚁集团利用庞大的数字用户群体，提供从贷款到支付在内的各种服务。它原本将在本周通过世界上最大规模的IPO筹集350亿美元，展示中国在金融创新领域的新领袖地位。

这一日益重要的角色为金融科技企业赢得了赞誉。中国人民银行行长易纲指出它们给金融系统带来了“效率”，而国际清算银行发表的研究报告则说明了它们如何在经济困难时期为小企业提供资金。

但独立的支付供应商和数字货币的创造者所带来的挑战———和风险———是失去监管的控制。目前政府正在协调应对这一挑战，而且不仅仅是在中国。一个极端的例子是今年早些时候引人注目的互联网支付巨头“在线卡片”公司破产事件，该丑闻暴露出德国金融监管系统的漏洞，而官员们现在正在努力堵上这些漏洞。这起灾难性事件照亮了一个曾经的监管灰色地带：一些非银行企业正在提供大规模国际金融服务。

当局面临的挑战是如何在不失去控制的情况下促进可能有益的金融创新。就在蚂蚁集团暂缓上市的消息发布前几天，中国央行行长易纲在香港金融科技周论坛上说，金融科技为消费者带来了巨大的好处，增加了农村地区获得金融服务的机会，并刺激了商业银行的创新。但他表示，这样的环境也带来了风险，尤其是在数据保护方面。

最后，更加明确的监管可能最终是有利于金融科技的，而不是阻碍其普及。荷兰央行行长兼金融稳定委员会成员克拉斯·克诺特说，当传统银行或货币与金融科技新贵之间的区别仅仅是智能手机上应用程序的颜色时，重要的在于哪一个能够被长期依赖。他说：“监管提供了一定的信任度。”

但在监管机构追赶上创新的步伐之前，可能还会出现更多像蚂蚁集团暂缓上市或“在线卡片”公司丑闻这样的波澜。

在美国西部信托公司担任分析师的前美国财政部中国问题专家戴维·洛文杰说：“投资者得到的教训是，金融监管部门仍然难以在促进创新———不会来自大银行———与打击监管套利和防止系统性风险增加之间找到恰当的平衡点。”他说：“每次它们在朝着某一个方向的摆幅过大时，最终还会摇摆回来。”