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货币政策

特朗普的计划给美国货币政策带来三大风险

特朗普的经济政策有潜力释放货币政策的活力，并且允许美联储实现利率正常化。人们普遍预计特朗普会通过国会批准大规模基础设施投资项目和大幅削减个人所得税和公司税来部署规模庞大的财政刺激政策，这些都需要大幅扩大预算赤字来给予资金支持。
商业周期去同步化

商业周期同步是衡量最优货币区的一条重要标准。作者发现，对于大多数经济货币联盟（EMU）成员国来说，国家周期与共同周期之间存在着紧密的相关性。初看之下，似乎除了希腊（可能也包括葡萄牙）之外，其他国家满足了标准的最优货币区标准。
2017年去产能展望及对货币政策的影响

2016年是中国去产能的开局之年。2016年初，国务院印发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》和《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，提出了未来5年内煤炭行业减少10亿吨产能，钢铁行业淘汰1-1.5亿吨钢铁产能的总目标。其中，2016年计划淘汰4500万吨钢铁产能，减少2.5亿吨煤炭产能。钢铁行业和煤炭行业由此掀开了一场如火如荼的去产能运动。
【视频】（中国聚焦）从中央经济工作会议看中国宏观调控新动向

年末召开的中央经济工作会议在明确２０１７年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，提出财政政策要“更加积极有效”，货币政策要“保持稳健中性”。２０１７年中国宏观调控将如何应对？
货币政策挤泡沫回归真正中性

货币政策真正中性的意味越来越浓。2017年,央行货币政策基调提法虽然仍是“稳健”,但其内涵已经发生明显变化,去杠杆、挤泡沫、防风险将成为政策考量的重要甚至是首要因素。值得注意的是，货币政策回归中性，意味着货币政策比起过去两年稳健偏松的基调会有所收紧，但并不意味着货币政策会收得过紧，以防引发市场动荡。
欧洲央行行长说应继续推行超宽松货币政策

欧洲央行行长德拉吉21日晚表示,欧元区经济复苏前景积极,欧洲央行应继续推行超宽松货币政策,提升通胀至目标水平。
中国不再操纵货币

特朗普政府把中国称为货币操纵国从事实和效果来看都是不正确的。为了减少中国的顺差及美国的逆差，特朗普的经济团队可能决定应对中国支持出口阻碍进口的政策。不过，货币操纵不是中国当前的政策之一。作者建议新政府寻求替代性方案，同时加强美国的防御，以应对未来货币入侵再次发生。
美国大选给货币政策带来的风险

从两位总统候选人的经济立场判断，接下来的四年对耶伦来说可能具有挑战性。不过，作者认为，若克林顿就任总统，美联储将更轻松的开展其工作，因为特朗普抱有更激进的经济观点且很少关注其独立性。
发达经济体面临的货币政策挑战

当前政策辩论面临着两个相互关联的问题：可用哪些工具向低迷的经济增加货币刺激？鉴于零利率下限将明显受到更频繁的冲击，决策者应如何思考未来的货币政策？针对这两个问题，作者认为，中央银行自身所能做的甚少。在关键时期，货币政策必须与财政政策共同实施，二者实施的时机是成功的关键。
IMF称非银行机构融资增长加强了货币政策对经济的影响

IMF在当天公布的《全球金融稳定报告》分析章节中说,自2000年以来,由于金融创新、银行资产负债表恶化、商业模式的改变以及银行监管政策的收紧,发达国家以及部分新兴经济体越来越依靠债券发行等非银行融资,而银行信贷的比重逐步下降。
央行官员“推绳子”

货币政策在促进扩张方面一直没有在抑制过度需求方面那么有效――“推绳子”就是对此的常用比喻。美联储和日本央行近日将举行会议考虑采取进一步行动，但他们的回旋余地已相当有限。与其探索非常规政策的极限，不如在刺激经济时认识到货币政策的固有限制。无论是美联储或日本央行，不应该对他们的政策工具要求太多。
欧洲央行维持货币宽松规模不变

欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示,当天的货币政策会议未就扩大资产购买计划进行讨论。他重申,每月800亿欧元的资产购买计划将持续至明年3月,并可能在必要时延长。德拉吉指出,全球经济和政治不确定性持续存在,欧元区经济表现出韧性,但基本面仍受下行风险影响,风险主要来自欧元区以外。
央行货币政策无法独自力挽狂澜

强有力的经济恢复需要财政刺激提振需求。融通性货币政策是经济恢复的前提，但是没有财政支持，货币政策自身也无法起到有效的作用。在经济繁荣时期，央行也许能够快速将通胀恢复到预期目标。但当经济深陷泥潭时，不应将扭转经济大局的全部希望放在货币政策上。
央行货币政策无法独自力挽狂澜

强有力的经济恢复需要财政刺激提振需求。融通性货币政策是经济恢复的前提，但是没有财政支持，货币政策自身也无法起到有效的作用。在经济繁荣时期，央行也许能够快速将通胀恢复到预期目标。但当经济深陷泥潭时，不应将扭转经济大局的全部希望放在货币政策上。
美国“用嘴加息”难撼中国稳健货币政策

8月密歇根大学消费者信心指数连续第三个月下跌、美国商务部修正后的GDP数据低于预期,这些都显示美国经济复苏基础并不稳固,美联储年内可能加息一次,而且可能沦为为了加息而加息,“加息”这种外界干扰因素对中国的干扰也将越来越小。
美国“用嘴加息”难撼中国稳健货币政策

8月密歇根大学消费者信心指数连续第三个月下跌、美国商务部修正后的GDP数据低于预期,这些都显示美国经济复苏基础并不稳固,美联储年内可能加息一次,而且可能沦为为了加息而加息,“加息”这种外界干扰因素对中国的干扰也将越来越小。
各央行如何导致金融危机？

世界主要央行的领导者们似乎并未太过担心非常规货币政策构成的风险。他们认为宽松的政策能够刺激实体经济，而引发资产泡沫或加剧金融动荡的风险很小。但现实情况是，通过大规模购买政府、企业债券以降低长期利率的那些政策会造成严重风险。
应建立一个“金融稳定俱乐部”

世界主要央行的领导者们似乎并未太过担心非常规货币政策构成的风险。他们认为宽松的政策能够刺激实体经济，而引发资产泡沫或加剧金融动荡的风险很小。但现实情况是，通过大规模购买政府、企业债券以降低长期利率的那些政策会造成严重风险。
亚洲央行应“保持冷静并继续前行”

国际货币基金组织（IMF）近期在报告中指出，主管部门应直接调高工资以实现物价上涨，从而抗击通货紧缩，拯救经济。与此同时，日本央行采用了负利率政策、量化宽松，并反复确保能够实现2%的通胀目标。亚洲其它国家的决策者们应如何反应呢？
英国政策混乱

英镑暴跌迫在眉睫的危险是它能自我强化，尤其是在英国决策者似乎不打算重新向货币市场注入信心或恰当回应英镑暴跌的情况下。英国央行行长卡尼近日暗示不久会降息并放松货币政策，这毫无帮助，表明该行对英镑进一步贬值漠不关心。更令人不安是，决策者没有表示会采取适当举措，阻止英镑对经济施加不当通胀压力。