在美联储未能控制住通胀情况下,赋予它更多任务,尤其是与气候变化作斗争、实施“公平”议程、设计和发行新零售美联储数字美元,无疑会令其无法完成其在实现最大就业情况下实现价格稳定的主要任务。美联储的任务已经太多了,应该让它把重点放在价格稳定上。
美联储可能会犯相反的错误,即追求一种过度限制性货币政策来对抗通胀。这样做有可能将经济推入比控制通胀所需更严重的衰退。尽管有迹象表明,美国经济已经步入衰退,通胀见顶,股票和房地产市场正在崩溃,但美国政府还是在这样做。
1970年以来,美联储已转向鹰派货币政策立场对抗通胀。美联储不仅以75个基点步伐上调政策利率,还打算2022年秋季通过不对到期债券进行展期,每月收回市场流动性达950亿美元。在货币政策刹车踩得太猛、给经济造成不必要损害之前,美联储或许应该反思一下目前正逼近的经济恶性循环。
美联储的行动将加剧已经影响到大多数新兴市场和发展中国家的不利因素。美国和中国经济增长放缓,将降低两个关键市场对两国大宗商品出口需求。美国加息和美元走强引发了新兴市场资本净流出,收紧了融资条件。在可预见的将来,许多债务和偿债负担沉重的发展中国家和低收入国家将被推入经济和债务危机。
美联储遏制通胀的行动姗姗来迟,其目的是减少需求超过可实现供给的局面,从而缓解价格压力。宽松货币时代的结束将不仅对经济,而且对政策环境产生重大影响。除此之外,美国政府本已不利的财政状况将变得更糟。
2021年,美联储所犯的错误导致自1982年以来美国最高通胀率,以及资产和信贷市场泡沫。现在,美联储正在犯的同样错误很可能会导致这些泡沫破裂,并导致美国经济“硬着陆”。
美国联邦储备委员会15日宣布加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.5%至1.75%之间。这是美联储自1994年以来单次最大幅度的加息。对我国来说,美联储加息影响“弊中有利”,虽然短期内会对经济和金融市场造成一定冲击和波动,但整体风险可控。
历史不会友善地评价鲍威尔领导的美联储。首先,它给美国带来了几十年的高通胀。现在,它让美国走上了经济“硬着陆”道路。认为美联储转向更强硬政策立场可能导致经济衰退的一个原因是,这已经导致2021年其制造的资产和信贷市场泡沫破裂。
美联储主席鲍威尔15日表示,美联储将可能在7月货币政策会议上继续讨论加息50个基点甚至75个基点。
由于国际油价的冲击有可能将美国推入一场严重的衰退,美联储需要准备好放松货币政策的刹车。目前经济衰退可能不可避免,但美联储可以在糟糕和更糟之间做出选择。
今年以来,由于通胀飙升,企业利润前景受到影响,有关美国经济衰退的讨论愈演愈烈。
人们担忧此次美国衰退会比正常程度更深,其中一个原因在于,美国货币政策紧缩正在导致股市和信贷市场泡沫破裂。
各国央行正与一代人以来最严重的通胀作斗争,它们正在逆转过去10年的宽松货币政策。尽管股票价格在美联储加息后大幅上涨——这明显是因为美联储没有更快地收紧银根——但金融市场一直在痛苦地调整,以适应货币紧缩的现实。
美联储主席鲍威尔日前获国会批准连任后表示,将“不惜一切代价”将通胀率降到美联储设定的2%目标。他坦言,美国劳动力供需失衡和通胀高企并存,而美联储政策手段有限,能否实现经济“软着陆”取决于许多不可控因素。受通胀担忧及鲍威尔讲话影响,美股三大股指上周出现大幅震荡,周跌幅均超过2%。
美联储主席现在面临着一项极其艰巨的任务,即在不将美国经济推入衰退情况下控制通胀。如果量化紧缩能有效放大加息带来的影响,它可能会成为推动美国经济软着陆的有用工具。
当美联储3月份宣布加息后,印度外汇储备就处于持续下跌状态。截至4月22日当周,印度央行外汇储备降至6004.23亿美元。至此,印度央行的外汇储备已经连续第7周处于下跌状态,累计减少外汇储备近315亿美元。
阿根廷布宜诺斯艾利斯大学经济学教授豪尔赫·马奇尼日前接受新华社专访时表示,美国联邦储备委员会调整货币政策罔顾其他国家利益,加息措施将对阿根廷等发展中国家产生负面影响。
随着美国开始加大实施利率紧缩政策的力度,中国越发担忧资本外流和人民币贬值压力增大。很多人在问:中国做好应对准备了吗?在过去两个月里,受市场预期美联储将进一步加息、奥密克戎疫情以及冲突的影响,一些投资者已经在从中国撤资。
人们曾以为,美国的高通胀已经成为历史。然而,现在,没有人怀疑通胀是当今的一个问题。美联储姗姗来迟地采取行动。在今年3月的会议上,美联储官员得出结论,他们将在2022年加息近两个百分点,这将使美国进入25年来最严厉的紧缩周期之一。美联储怎么会犯这么大的错误?它的急剧转变是否意味着它终于做对了呢?
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