美联储的紧缩政策意在对抗国内处于40年高位的通胀。但这会让一些低收入经济体付出代价,它们依赖外国资本,还因需要偿还美元债务而受制于国际市场和美国的利率制定者。
美国联邦储备委员会16日结束为期两天的货币政策会议,未出市场预料,将联邦基金利率目标区间上调25个基点,来到0.25%至0.5%之间。分析人士认为,在高通货膨胀的经济环境及高不确定性的地缘政治环境下,美联储对未来加息路径的选择存在挑战。同时,美联储加息也将影响全球债务安全。
美联储主席鲍威尔21日表示,美联储准备采取一切“必要措施”遏制通胀,即使这意味着加息幅度大于25个基点(这是美联储上周的加息幅度)。通过发出许多信号,鲍威尔几乎确保了美元将对人民币升值。这可能大大有助于中国政府保住今年的经济增长目标。
美联储决定启动加息。美国一直以来通过大规模金融宽松政策应对新冠疫情危机,但受预料之外的供应限制影响,有必要转而调整政策应对高通胀。为维持国际秩序,经济稳定是绝对条件。
无论以何种标准衡量,美国经济现在都在满负荷运转——该国失业率降至4%,通货膨胀率攀升至7.5%。这促使美联储开始考虑正常化货币政策,即准备加息并逐步缩减其资产负债表规模。美国加息将通过贸易、汇率和金融市场对亚洲经济体产生重大影响。
美国通货膨胀率自2021年以来持续攀升,今年以来更是不断打破历史记录。加之美国经济从新冠肺炎疫情中复苏态势相对良好、劳动力市场复苏稳健,美国联邦储备委员会重启加息进程“箭在弦上”。
过去几个月,西方大国中央银行与亚洲大国中央银行之间的货币政策分歧越来越大。在通胀高于预期的推动下,美联储打算在今年3月转向加息。货币政策的这种快速紧缩与中国人民银行日益宽松的立场以及日本央行对其量化宽松计划的承诺形成鲜明对比。然而,事情正在迅速变化。
与美联储数字货币发行相关的最大问题之一是对金融系统的影响。美联储的数字货币可能为美联储提供一种有吸引力的方式,以较低成本吸收过剩银行准备金,而不是像目前那样为准备金余额支付利息。但如果美联储的数字货币变得太受欢迎,可能会对企业和家庭信贷成本和可用性产生负面影响。
多年来美联储和欧洲央行一直努力使通胀达到其公开宣布目标,但经过几次短期利率触及有效下限,大量证据表明长期均衡利率一直在下降。美联储和欧洲央行分别于2020年和2021年修订货币政策战略声明。本文总结了对这些新框架的讨论。
今天令人不安的通胀数据显示,消费者价格通胀目前为7%,再加上2022年股市开局不稳,突显出美联储面临的艰巨任务。
美国新冠肺炎疫情危机引发严重经济衰退。经济急剧收缩和对病毒和经济进程的深度不确定性引发了“现金抢购”。人们希望持有存款,只持有最具流动性的资产,这扰乱了金融市场,并有可能使可怕的情况变得更糟。美联储介入,采取了一系列措施保持信贷流动,以限制疫情对经济造成的损害。
全球各地央行都在继续加息以遏制通胀,暂时基本无视了高传染性的奥密克戎变异毒株扩散对经济增长构成的威胁。虽然越来越多的央行已经或准备加息,但本周的央行会议凸显出各国在需要支持脆弱的经济复苏之际对通胀威胁看法的巨大差异。东欧和拉美的一些央行上调了主要利率,但东南亚国家的央行则按兵不动。
美国联邦储备委员会3日宣布维持联邦基金利率目标区间在0-0.25%之间不变,符合市场预期。美联储还表示,将于本月启动缩减资产购买计划。
本文解释新的美联储数字货币将如何与现有支付系统交互,并回顾与引入美联储数字货币相关的政策问题。
本文作者指出适度提高通胀目标的另一个不太引人注意的后果:随着通胀目标提升至预期目标,可能会在就业和产出方面取得暂时但实质性的繁荣。要产生这种有利结果,货币政策制定者必须采取果断行动,确保以合理及时的方式实现更高通胀目标。
美国经济虽已超出疫情前水平但“痛感”依然强烈,前景存在变数。随着财政政策刺激效果减弱且新一轮救助计划迟迟难落地,美联储货币政策何去何从引发各界高度关注。
美国联邦储备委员会28日结束为期两天的货币政策会议,宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间,符合市场预期。
美国经济活动温和增长,但供应链中断导致物价增长压力上升,影响经济进一步复苏。
美国联邦储备委员会9日发布半年度货币政策报告指出,新冠肺炎疫情导致的劳动力短缺和供应链瓶颈仍制约美国经济复苏,造成通胀压力暂时性激增。
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